>> 建信期貨-金融期貨周報-240517
| 上傳日期： |
2024/5/17 |
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| 1841KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
董彬,何卓喬,黃雯昕 |
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市場行情回顧
前期市場突破震蕩區(qū)間，主要在于外資大幅流入帶動，近期外資逐步流出，增量資金動能不足，短線情緒回落，指數(shù)走勢放緩，出現(xiàn)回調(diào)壓力。板塊上，地產(chǎn)政策不斷發(fā)酵，地產(chǎn)、銀行、建材等表現(xiàn)較好，其他板塊開始回落，疊加周初ST擔(dān)憂下，中小盤調(diào)整幅度超過大盤指數(shù)，中證1000、500表現(xiàn)弱于滬深300、上證50。
國內(nèi)經(jīng)濟方面，地產(chǎn)政策發(fā)力。推進中國式現(xiàn)代化，化解房地產(chǎn)風(fēng)險、地方債務(wù)風(fēng)險、同時兼顧穩(wěn)增長為政策重心。穩(wěn)增長方面，“三大工程”、大規(guī)模設(shè)備更新，消費品以舊換新作為擴內(nèi)需的關(guān)鍵。4月份金融數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，工業(yè)增加值超預(yù)期，消費、投資弱于預(yù)期，仍然表現(xiàn)出生產(chǎn)強，需求偏弱的情況。需求方面，4月份出口數(shù)據(jù)超預(yù)期，顯示外部需求在改善，海外補庫存預(yù)期下，外需有望繼續(xù)改善。內(nèi)需仍然是提升需求的重點，中央政治局會議強調(diào)統(tǒng)籌研究消化存量房產(chǎn)和優(yōu)化增量住房的政策措施，各地陸續(xù)優(yōu)化房地產(chǎn)政策，17日央行宣布降低住房公積金貸款利率，并下調(diào)首套房和二套房首付比例，首套住房商業(yè)性個人住房貸款最低首付款比例不低于15%，二套不低于25%，地產(chǎn)政策進一步放松，有望繼續(xù)提振經(jīng)濟信心。
海外方面，美國4月份CPI低于市場預(yù)期，同時零售數(shù)據(jù)也低于市場預(yù)期，美聯(lián)儲年內(nèi)降息預(yù)期升溫，市場預(yù)期美聯(lián)儲最早于9月份開始降息，年內(nèi)降息次數(shù)兩次。但美國通脹數(shù)據(jù)仍然偏高，且美聯(lián)儲對降息的表態(tài)變化不定，時鷹時鴿，美聯(lián)儲降息預(yù)期存較大不確定性。日本一季度實際GDP低于預(yù)期，經(jīng)濟壓力上升，日元還是面臨較大貶值壓力；歐洲央行年內(nèi)降息預(yù)期充分，且6月份開始降息的預(yù)期較高，歐美短期貨幣政策分化；疊加地緣沖突不斷，避險情緒較高，美元指數(shù)仍有支撐，美元指數(shù)大幅下行概率較小。
行情具體如下：周一，ST風(fēng)險等影響下，小票情緒偏差，中小盤大幅回調(diào)，紅利、出口線、水電漲價線等領(lǐng)漲，帶動大盤指數(shù)堅挺，穩(wěn)定、金融風(fēng)格領(lǐng)漲，上證指數(shù)低開后寬幅震蕩，小幅收跌，股指期貨普跌，中證500、中證1000跌幅略大；周二，海外AI催化，相關(guān)板塊大幅反彈，消費、成長板塊領(lǐng)漲，板塊輪動仍然較頻繁，上證指數(shù)高開低走，縮量微跌，股指期貨分化，中證1000上漲；周三，指數(shù)大幅反彈后面臨階段性壓力，除消息面影響下，地產(chǎn)板塊大漲外，其他板塊大多回調(diào)，股指期貨普跌，上證指數(shù)開盤后震蕩走弱；周四，地產(chǎn)政策繼續(xù)發(fā)酵，地產(chǎn)板塊延續(xù)上漲，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)較佳，大金融板塊領(lǐng)漲，大盤指數(shù)強于小盤。周期板塊回調(diào)，科技板塊反彈。上證指數(shù)高開后震蕩偏強，午后走弱，小幅收漲，股指期貨分化，大金融板塊帶動下，上證50、滬深300收漲；周五，央行下調(diào)房貸利率和首付比例，地產(chǎn)板塊繼續(xù)大漲，帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈大漲，指數(shù)尾盤大幅拉升。
股指期貨普跌。截至5月16日，滬深300指數(shù)跌0.71%，IF主力合約跌0.7%；上證50指數(shù)跌0.76%，IH主力合約跌0.89%；中證500指數(shù)跌2.0%，IC主力合約跌1.99%；中證1000指數(shù)跌1.53%，IM主力合約跌1.38%。
主要寬基指數(shù)方面，截至5月16日，上證綜指跌1.02%，深圳成指跌1.31%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.81%，中小板跌0.88%。
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