>> 海證期貨-瀝青周度行情分析：瀝青供需雙弱，振蕩運行為主-240517
| 上傳日期： |
2024/5/17 |
大?。?/td>
| 1650KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
海證期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
鄭夢琦 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
供應(yīng)端：截至5月17日當(dāng)周，全國石油瀝青裝置開工率環(huán)比下降1.38個百分點至29.05%，其中，山東下降3.35個百分點至27.8%；長三角增加4.53個百分點至33.28%。山東地區(qū)的菏澤東明石化一套300萬噸/年常減壓裝置5月11日復(fù)產(chǎn)瀝青，瀝青日產(chǎn)3000-4000噸左右，目前正常出貨，庫存中位，5月計劃排產(chǎn)7萬噸；勝星石化常減壓裝置5月12日轉(zhuǎn)產(chǎn)渣油，復(fù)產(chǎn)時間待定，瀝青正常生產(chǎn)時日產(chǎn)3000-4000噸左右，庫存低位；海右石化350萬噸/年常減壓間歇生產(chǎn)瀝青，正常生產(chǎn)時瀝青日產(chǎn)2000-2500噸左右，2023年11月中旬后停產(chǎn)瀝青，計劃5月底復(fù)產(chǎn)瀝青，庫存低位；華北地區(qū)的滄州鑫高源一套常減壓裝置于5月12日生產(chǎn)瀝青，日產(chǎn)1000噸左右；華東地區(qū)的江蘇新海石化一套300萬噸/年常減壓裝置預(yù)計5月20日后投料，月底復(fù)產(chǎn)瀝青，正常生產(chǎn)時日產(chǎn)3500-4000噸左右，5月份排產(chǎn)1-1.5萬噸左右；西南地區(qū)的中海四川常減壓裝置100萬噸/年，瀝青產(chǎn)能60萬噸/年，5月10日常減壓裝置恢復(fù)生產(chǎn)，預(yù)計下周出成品，瀝青日產(chǎn)1000噸，5月份產(chǎn)量計劃2萬噸。
需求端：截至5月17日當(dāng)周，國內(nèi)瀝青出貨量20.22萬噸，環(huán)比增加2.35萬噸；道路改性瀝青開工率22.55%，環(huán)比下降2個百分點；防水卷材瀝青開工率30.17%，環(huán)比增加0.17個百分點。山東及華東出貨增加較為明顯，山東節(jié)后下游終端項目施工有所提升，齊魯石化5月9-12日批量出貨；華東近期鎮(zhèn)海煉化執(zhí)行批量優(yōu)惠，業(yè)者提貨相對集中，帶動出貨量增加。分地區(qū)來看，山東終端需求量偏低，多數(shù)貿(mào)易商仍有合同尚未執(zhí)行，部分地?zé)捊桓逗贤?；華北中下游用戶接貨謹(jǐn)慎；華東終端項目受資金不足影響較大，瀝青實際用量有限，煉廠以及貿(mào)易商均出貨清淡；東北少量項目陸續(xù)動工，支撐部分貿(mào)易商穩(wěn)定出貨，社會庫存充足，中下游采買意愿不強；西北終端需求平淡，煉廠及貿(mào)易商出貨一般，疆內(nèi)少量項目逐步復(fù)工，終端需求小幅增加，尚未到大量鋪路階段，煉廠及貿(mào)易商出貨緩慢；華南零星項目動工，部分以消耗進口瀝青為主，部分地區(qū)持續(xù)降雨，國產(chǎn)瀝青需求一般，多數(shù)煉廠出貨一般；西南少量剛需支撐貿(mào)易商出貨，終端瀝青實際用量有限。
庫存端：煉廠瀝青累庫，社會庫開始小幅去庫存。
單邊：瀝青絕對價格振蕩運行；跨品種套利：瀝青裂解暫且觀望；期現(xiàn)套利：BU2406、BU2407、BU2408、BU2409期現(xiàn)套利觀望；跨期套利：關(guān)注BU2406-2407、BU2406-2409、BU2408-2409正套機會，BU2407-2408套利暫且觀望；期權(quán)：賣出行權(quán)價3600的BU2409看跌期權(quán)，注意風(fēng)險控制。
|
|
