>> 東吳證券-化工行業(yè)：美國乙烷價格上漲，滌綸長絲市場偏弱運行-240519
| 上傳日期： |
2024/5/19 |
大小： |
2817KB |
| 格式： |
pdf 共46頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
陳淑嫻 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【國內(nèi)外重點煉化項目價差跟蹤】國內(nèi)重點大煉化項目本周價差為2661.41元/噸，環(huán)比+2.69元/噸（環(huán)比+0.10%）；國外重點大煉化項目本周價差為1065.95元/噸，環(huán)比-68.65元/噸（環(huán)比-6.05%）。
【聚酯板塊】下游訂單承接有限，滌綸長絲市場偏弱運行。周前期，長絲龍頭大廠放出聯(lián)合減產(chǎn)保價消息，一定程度上提振市場信心。但隨后國際油價轉(zhuǎn)漲為跌，下游市場訂單承接有限，用戶日常僅以剛需采購為主，長絲市場庫存累積，商談重心再次松動。目前織企對后市預期普遍較為謹慎，坯布庫存有所增加，預計短期內(nèi)滌綸長絲市場延續(xù)弱穩(wěn)運行走勢。本周POY/FDY/DTY行業(yè)均價分別為7443/8050/8968元/噸，環(huán)比分別-38/-36/-29元/噸，POY/FDY/DTY行業(yè)周均利潤為-119/19/31元/噸，環(huán)比分別+0/+2/+6元/噸，長絲開工率為89.06%，環(huán)比-1.11pct。下游方面，本周織造企業(yè)原料庫存為9.70天，環(huán)比-0.07天，織造企業(yè)成品庫存為22.37天，環(huán)比+1.35天。
【煉油板塊】國內(nèi)成品油：本周汽油/柴油/航煤價格均下跌，其中汽油/柴油價差收窄、航煤價差持平。國外成品油：本周美國汽油/柴油/航煤價格均下跌，汽油/柴油/航煤價差均收窄。
【化工板塊】PX：本周PX均價為1005.50美元/噸，環(huán)比-15.79美元/噸，較原油價差為399.02美元/噸，環(huán)比-13.87美元/噸，PX開工率為79.79%，環(huán)比-0.55pct。其他化工品：本周聚乙烯較原油價差擴大，其余化工品較原油價差整體收窄。
【聚氨酯板塊】本周純MDI/聚合MDI/TDI行業(yè)均價為18567/17383/14538元/噸，環(huán)比分別253/+443/-128元/噸，純MDI/聚合MDI/TDI行業(yè)毛利分別為4260/4076/2162元/噸，環(huán)比分別235/+462/+158元/噸。
【油煤氣烯烴板塊】①本周乙烷/丙烷/動力煤/石腦油均價分別為1056/4419/731/4746元/噸，環(huán)比分別+52/+49/-4/-53元/噸。②本周聚乙烯均價為8526元/噸，環(huán)比+19元/噸，乙烷裂解/CTO/石腦油裂解制聚乙烯理論利潤分別為1865/1782/-127元/噸，環(huán)比分別-40/+18/+69元/噸。③本周聚丙烯均價為7592元/噸，環(huán)比+32元/噸，PDH/CTO/石腦油裂解制聚丙烯理論利潤分別為6/1368/-355元/噸，環(huán)比分別-17/+33/+84元/噸。
【煤化工板塊】本周合成氨/尿素/DMF/醋酸行業(yè)均價為3004/2286/4658/3217元/噸，環(huán)比分別+128/+58/-152/+87元/噸，合成氨/尿素/DMF/醋酸行業(yè)毛利分別為819/509/-497/294元/噸，環(huán)比分別+115/+41/-168/+46元/噸。
【相關(guān)上市公司】1）民營大煉化&滌綸長絲：恒力石化、榮盛石化、東方盛虹、恒逸石化、桐昆股份、新鳳鳴；2）化工白馬：萬華化學、寶豐能源、衛(wèi)星化學、華魯恒升。
【風險提示】1）項目實施進度不及預期；2）宏觀經(jīng)濟增速下滑，導致需求復蘇弱于預期；3）地緣風險演化導致原材料價格波動；4）行業(yè)產(chǎn)能發(fā)生重大變化；5）統(tǒng)計口徑及計算誤差。
|
|
