>> 廣發(fā)期貨-《能源化工》日報-240522
| 上傳日期： |
2024/5/22 |
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| 2783KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉超,王慧娟,金果實(shí) |
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原油觀點(diǎn)
美國成品油需求表現(xiàn)較同期偏弱，但當(dāng)下正值成品油消費(fèi)淡季至旺季的過渡階段，成品油消費(fèi)環(huán)比增加。國內(nèi)煉廠開工環(huán)比下降，汽油和柴油消費(fèi)未有亮點(diǎn)，需求放量需等待成品油庫存去化以及政策和項(xiàng)目落地，國內(nèi)原油消費(fèi)端整體持穩(wěn)。宏觀層面，美國通脹數(shù)據(jù)符合預(yù)期情況下，市場情緒再度轉(zhuǎn)好，美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫。整體而言，在供應(yīng)端維持穩(wěn)定，OPEC+或延續(xù)減產(chǎn)，市場關(guān)注OPEC會議結(jié)果，成品油消費(fèi)旺季將至的情況下，原油基本面或邊際向好，油價短期或仍有支撐。短期低位偏多思路，布油參考82-88美元/桶。
瀝青觀點(diǎn)
周末北海煉化復(fù)產(chǎn)肋肯，但滄州鑫局源、齊魯白化轉(zhuǎn)產(chǎn)以及停產(chǎn)，帶動整體產(chǎn)量下降。雖近期油價走弱帶動瀝青利潤有所修復(fù)，但受制于煉廠低利潤影響，瀝青產(chǎn)量整體處于低位。需求方面，瀝青需求南北分化，北方地區(qū)隨著天氣好轉(zhuǎn)以及氣溫回升，市場剛需緩慢增加;南方預(yù)計(jì)多受降雨天氣影響，需求提升有限。整體而言，需求疲弱預(yù)計(jì)將繼續(xù)拖累瀝青基本面,瀝青裂解價差短期或難修復(fù)，短期油價或呈震蕩偏強(qiáng)走勢,預(yù)計(jì)瀝青仍將跟隨油價震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。短期建議低位做多，瀝青2409合約參考3650-3750元,/噸。
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