>> 信達(dá)期貨-鋼礦早報(bào)：情緒回暖，盤面上行-240522
| 上傳日期： |
2024/5/22 |
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| 格式： |
pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
信達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張亦寧,劉開(kāi)友 |
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相關(guān)資訊：
1. Mysteel：5月21日，焦炭第一輪提降落地，河北、山東市場(chǎng)主流鋼廠對(duì)焦炭采購(gòu)價(jià)濕熄下調(diào)100元/噸，干熄下調(diào)110元/噸
2.5月21日，全國(guó)主港鐵礦石成交91.30萬(wàn)噸，環(huán)比增7%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交13.40萬(wàn)噸，環(huán)比減9.9%
螺紋鋼：
上一交易日，螺紋盤面先抑后揚(yáng)，延續(xù)上行。上海螺紋HRB40020mm報(bào)3710元/噸（+10），10合約基差-36元/噸（-1），RB10-1月差-29元/噸（+5）。產(chǎn)業(yè)層面，5.17螺紋產(chǎn)量233.58萬(wàn)噸（+1.29%），表觀需求量290.31萬(wàn)噸（+10.85%），鋼廠庫(kù)存213.59萬(wàn)噸（-4.06%），社會(huì)庫(kù)存612.94萬(wàn)噸（-7.22%）。分工藝看，螺紋高爐產(chǎn)量205.46萬(wàn)噸（+1.18%），電爐28.12萬(wàn)噸（+2.07%）。螺紋即期生產(chǎn)方面，高爐噸鋼利潤(rùn)65元/噸，電爐噸鋼平均利潤(rùn)-85元/噸。
螺紋周產(chǎn)量環(huán)比回升，長(zhǎng)短流程均增產(chǎn)，整體供給低位微升。螺紋表觀消費(fèi)量環(huán)比回升，回升幅度超市場(chǎng)預(yù)期，提振情緒。螺紋鋼廠庫(kù)存連續(xù)九周下降，社會(huì)庫(kù)存連續(xù)十周下降，整體庫(kù)存處于偏低水平。
產(chǎn)業(yè)層面，螺紋供需雙增，供需缺口擴(kuò)大，整體庫(kù)存維持偏低水平。宏觀層面，房地產(chǎn)政策出臺(tái)超市場(chǎng)預(yù)期，期股交投氛圍轉(zhuǎn)好。短期黑色板塊受宏觀利好提振，螺紋走勢(shì)偏強(qiáng)震蕩，但需提防情緒回落，關(guān)注上方3750平電電爐成本壓力位。
鐵礦石：
上一交易日，鐵礦主力盤面延續(xù)上行，午后沖高。日照港澳大利亞61.5%PB粉報(bào)894元/濕噸（+9）。截至發(fā)稿時(shí)間，外盤新加坡鐵礦FE主連報(bào)122.00，漲跌幅為+1.00%。供應(yīng)端，5.17海外澳巴19港總發(fā)運(yùn)環(huán)比增加10至2455.6萬(wàn)噸；至國(guó)內(nèi)45港口環(huán)比增加700.7至2847.1萬(wàn)噸；5.17日均疏港量306.98萬(wàn)噸（+1.42%）。需求端，5.17高爐產(chǎn)能利用率88.57%（+0.9%），高爐開(kāi)工率81.5%（+0%），日均鐵水產(chǎn)量236.89萬(wàn)噸（+1.02%）。5.17鐵礦港口庫(kù)存14805.79萬(wàn)噸（+0.89%）；鋼廠庫(kù)存9271.86萬(wàn)噸（-0.55%）。
前期高發(fā)運(yùn)量到港，我國(guó)45港進(jìn)口礦到貨量大幅走高，供給轉(zhuǎn)松。鋼廠鐵水產(chǎn)量繼續(xù)增加，高爐保持復(fù)產(chǎn)積極性，對(duì)鐵礦保持高消耗量。本期港口庫(kù)存繼續(xù)增加，保持逆季節(jié)性累庫(kù)態(tài)勢(shì)。
產(chǎn)業(yè)層面，本期鐵礦供需雙增，港庫(kù)繼續(xù)增加，雖日耗量處于高位，但庫(kù)存壓力較大。而宏觀層面，利好政策頻出，近期宏觀影響權(quán)重較大，市場(chǎng)情緒高漲，板塊偏強(qiáng)，鐵礦跟隨板塊持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，但需提防情緒回落。
風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：房地產(chǎn)政策超預(yù)期（上行），鐵水復(fù)產(chǎn)超預(yù)期（上行），下游鋼市淡季（下行風(fēng)險(xiǎn)）
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