>> 國(guó)投安信期貨-化工日?qǐng)?bào)-240522
| 上傳日期： |
2024/5/22 |
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來(lái)源： |
國(guó)投安信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
龐春艷,周小燕,?；?/a> |
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【甲醇】
甲醇國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格大幅下跌，基差高位回落。西北地區(qū)簽單量大幅下挫，環(huán)比減少61.41%，內(nèi)地需求轉(zhuǎn)弱，周期內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)小幅累庫(kù);進(jìn)口甲醇到港量環(huán)比小幅回升，港口累庫(kù)。沿海部分外采甲醇的MTO裝置已停車檢修，下游負(fù)反饋顯現(xiàn)，后續(xù)外輪抵港量預(yù)期持續(xù)回升，且內(nèi)地檢修裝置預(yù)期恢復(fù)，甲醇行情存在進(jìn)一步下行空間。
【尿素】
尿素盤面僵持，現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)偏強(qiáng)運(yùn)行，需求旺季的背景下尿素生產(chǎn)企業(yè)持續(xù)去庫(kù)，環(huán)比減少14.76%，庫(kù)存降至年內(nèi)低位。近期檢修裝置增多，日產(chǎn)下降，且整體庫(kù)存低位，部分地區(qū)貨源緊張，短期行情預(yù)計(jì)震蕩僵持;后續(xù)農(nóng)業(yè)需求在月底將會(huì)出現(xiàn)短期的空檔，且供應(yīng)量預(yù)期回升，行情存在震蕩回落的可能。
【聚酯】
PX,PTA維持減倉(cāng)回落態(tài)勢(shì)，滌絲產(chǎn)銷偏弱。供需驅(qū)動(dòng)有限，短期油價(jià)回落導(dǎo)致拖累PX市場(chǎng)。后市關(guān)注海外汽油市場(chǎng)旺季表現(xiàn)、PTA裝置重啟的利多。終端訂單走弱，PTA裝置開(kāi)工低位，聚酯負(fù)荷下滑，短期供需變化有限;關(guān)注后市PTA重啟與下游聚酯減產(chǎn)執(zhí)行情況，預(yù)期PTA加工差將承壓。
內(nèi)蒙古兩套合成氣法裝置重啟，另有華東大型乙烯路線裝置重啟預(yù)期，下游聚酯開(kāi)工下滑，短期供需有趨弱預(yù)期，價(jià)格承壓，建議關(guān)注乙二醇及下游裝置變化動(dòng)態(tài)。低投產(chǎn)及消費(fèi)回暖背景下，MEG下半年有供需轉(zhuǎn)好預(yù)期，區(qū)間內(nèi)逢低偏多思路。
短纖下游需求有季節(jié)性回落預(yù)期，后市原料有走弱預(yù)期，短纖絕對(duì)價(jià)格跟隨原料，加工差或維持震蕩。關(guān)注市場(chǎng)氣氛好轉(zhuǎn)背景下，訂單是否有超預(yù)期表現(xiàn)。
【玻璃】
宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)好，期價(jià)繼續(xù)上行。現(xiàn)貨區(qū)域價(jià)格分化，華北提漲，華南價(jià)格偏弱運(yùn)行。華北產(chǎn)銷偏好，其他地區(qū)偏弱。產(chǎn)量繼續(xù)回落，成都南玻玻璃有限公司三線1000噸/日近期放水冷修,但同比產(chǎn)量依然偏高，目前尚有利潤(rùn)，不具備集中冷修的驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)產(chǎn)量高位運(yùn)行為主。下游訂單環(huán)比改善有限，家裝訂單相對(duì)較好，工程訂單差，普遍存在回款差的問(wèn)題，接單意愿不強(qiáng)，下游囤貨意愿不強(qiáng)。地產(chǎn)刺激，觀察實(shí)際效果，持續(xù)性上漲，需要看到地產(chǎn)實(shí)際復(fù)蘇。
【純堿】
現(xiàn)貨震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，期價(jià)進(jìn)一步上行。遠(yuǎn)興提產(chǎn)量，91正套回調(diào)。周一企業(yè)庫(kù)存小幅下滑。發(fā)投目前負(fù)荷提升中，但同時(shí)山東?；瘷z修，江蘇實(shí)聯(lián)檢修中，遠(yuǎn)興提產(chǎn)，周產(chǎn)后續(xù)或提升。下游詢單量增加，補(bǔ)庫(kù)情緒增加，浮法冷修與光伏點(diǎn)火并存，重堿剛需支撐在。4月份進(jìn)口數(shù)據(jù)低于預(yù)期，進(jìn)口小于出口，內(nèi)盤價(jià)格高企，后續(xù)仍有進(jìn)口壓力，近期到港量8.5萬(wàn)噸。短期，預(yù)計(jì)期價(jià)高位運(yùn)行為主，檢修預(yù)期仍在，期價(jià)難大跌，但供給大增背景下，目前遠(yuǎn)興提量，加之中下游庫(kù)存不低，預(yù)計(jì)波動(dòng)較大，謹(jǐn)慎參與。
【聚烯經(jīng)】
聚烯經(jīng)主力日內(nèi)震蕩整理。現(xiàn)貨方面表現(xiàn)平淡，終端需求表現(xiàn)弱勢(shì)，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投信心受挫，部分持貨商讓利報(bào)盤走量，然工廠接盤意向不高，隨用隨采為主。聚丙烯方面，供應(yīng)端揚(yáng)子石化二線開(kāi)車，供應(yīng)面壓力增加。下游采購(gòu)積極性不佳，場(chǎng)內(nèi)成交清淡。石化廠家挺價(jià)銷售，但貿(mào)易商存讓利出貨跡象。
【氯堿】
PVC主力合約收漲，下探5日均線獲得支撐，反彈格局延續(xù)。基本面上，近期國(guó)內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)未有改善，上游生產(chǎn)企業(yè)集中檢修，開(kāi)工及產(chǎn)量下降，然外貿(mào)出口隨著價(jià)格上漲及運(yùn)費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)未有放量，延續(xù)前期剛需接單量，供需雙弱局面延續(xù)。燒堿主力合約日內(nèi)高位震蕩。氯堿企業(yè)庫(kù)存壓力不大，山東、上海等地部分氯堿企業(yè)近期計(jì)劃?rùn)z修，提振當(dāng)?shù)丶爸苓厓r(jià)格。多數(shù)下游開(kāi)工變動(dòng)不大，需求淡穩(wěn)。氯堿企業(yè)盈利有限，對(duì)液堿仍有挺價(jià)意愿。近期部分華東市場(chǎng)價(jià)格上漲，對(duì)周邊市場(chǎng)有一定帶動(dòng)作用。
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