>> 國投證券-高頻數(shù)據跟蹤(2024年5月第3周)：水泥價格低位抬頭-240522
| 上傳日期： |
2024/5/23 |
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| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
國投證券 |
| 評級： |
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作者： |
尹睿哲,劉冬,趙心茹 |
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經濟增長：水泥價格低位抬頭
生產：電廠日耗低位徘徊。
?。?）電廠日耗低位徘徊。5月21日，6大發(fā)電集團的平均日耗為75.2萬噸，較5月14日的74.6萬噸上升0.8%。5月16日，南方八省電廠日耗為170.6萬噸，較5月9日下降4.7%。南方天氣尚未轉熱，民用電負荷一般，沿海八省電廠日耗依然處于170萬噸的低位水平，淡季補庫相對緩慢。
?。?）高爐開工率續(xù)高位上行。5月17日，全國高爐開工率81.5%，較5月10日持平；產能利用率88.6%，較5月10日上升0.9個百分點。5月17日，唐山鋼廠高爐開工率94.7%，較5月10日上升4.7個百分點。目前鋼廠庫存壓力不大，加之利好政策提振，鋼廠復產熱情較高。
?。?）輪胎開工率快速回升。5月16日，汽車全鋼胎（用于卡車）開工率68.1%，較5月9日上升18.9個百分點；汽車半鋼胎（用于轎車）開工率80.7%，較5月9日上升4.5個百分點。
?。?）江浙地區(qū)滌綸長絲開工率高位回落。5月9日，江浙地區(qū)滌綸長絲開工率89.1%，較4月25日下降1.8個百分點；同期，下游織機開工率70.7%，較4月25日下降1.6個百分點。
（5）全國整車貨運流量持穩(wěn)。5月21日，近一周全國整車貨運流量指數(shù)均值較5月14日當周下降0.8%；其中，上海/江蘇/浙江/北京/廣東分別下降2.0%/下降1.8%/下降0.01%/上升0.9%/下降2.4%。
需求：水泥價格低位抬頭。
?。?） 30城商品房銷售邊際走弱。5月1-21日，30大中城市商品房日均銷售面積為23.1萬平方米，較4月同期（23.2萬平）環(huán)比下降0.6%，較去年5月（39.0萬平）下降40.9%，較2022年5月（31.4萬平）下降26.5%，較2021年5月（61.3萬平）下降62.3%。
?。?）車市零售逐步回暖。5月零售同比下降5%。5月第二周，全國乘用車市場零售達到日均4.9萬輛，同比增長2%，環(huán)比4月同期增長7%；今年以來累計同比增長6%。去年“五一”假期是4月28日至5月3日，4月末訂單于5月上牌；而今年假期為5月1-5日，上牌數(shù)量未受假期錯位影響，由此導致今年4月銷量同比強于5月。5月批發(fā)同比增長3%。5月第二周，全國乘用車市場批發(fā)達到日均6.3萬輛，同比增長20%，環(huán)比4月同期增長20%；今年以來累計同比增長10%。
?。?）鋼價上漲乏力。5月21日，螺紋、線材、熱卷、冷軋價格較5月14日分別上漲2.8%、上漲0.9%、上漲1.6%和上漲0.02%。5月以來，上述品種環(huán)比分別上漲2.0%、上漲1.6%、上漲0.6%和下跌0.8%，同比分別下跌0.8%、下跌1.3%、下跌0.4%和下跌2.9%。鋼材現(xiàn)貨市場高價資源成交表現(xiàn)一般，同時焦炭首輪提降落地，市場觀望情緒增強，鋼價上漲出現(xiàn)乏力。鋼材季節(jié)性去庫。5月17日，五大鋼材品種庫存1333.4萬噸，較5月10日下降55.5萬噸。
（4）水泥價格低位抬頭。5月21日，全國水泥價格指數(shù)較5月14日上升2.9%；其中，華東和長江地區(qū)水泥價格分別上升5.9%和上升7.0%，表現(xiàn)強于全國平均水平。6月1日起水泥開始執(zhí)行新國標，目前水泥企業(yè)在清庫存階段，水泥即產即銷，不再入庫，另外庫存偏低的企業(yè)近期水泥供應量有所縮減，導致水泥價格上漲。5月以來，水泥均價環(huán)比上升1.3%（前值上升0.3%），同比下跌17.6%（前值下跌23.0%）。
?。?）玻璃價格弱反彈。5月21日，玻璃活躍期貨合約價報1659.0元/噸，較5月14日上漲4.7%。5月以來，玻璃價格環(huán)比上漲6.2%（前值下跌3.7%），同比上漲0.6%（前值下跌12.8%）。
（6）集運運價指數(shù)重回2500點以上。5月17日，CCFI指數(shù)較5月10日上漲6.0%；同期SCFI指數(shù)上漲9.3%。集運市場運力供給受中東地緣政治緊張、船舶繞行影響，船舶周轉率下降。起初船舶向高運價航線傾斜，但排擠效應導致其他航線跟漲；同期歐美出貨優(yōu)于預期，除了補庫存之外，地緣政治等不確定因素也可能迫使客戶拉高安全存量并提前出貨，多方面因素共同支撐運價上行。5月以來，CCFI指數(shù)同比上漲33.9%，環(huán)比上漲7.2%；SCFI指數(shù)同比上漲145.2%，環(huán)比上漲33.8%。
通貨膨脹：工業(yè)品價格普遍上漲
CPI：豬價企穩(wěn)反彈。
?。?）豬價企穩(wěn)反彈。5月21日，豬肉平均批發(fā)價為20.7元/公斤，較5月14日上漲1.7%。五一假期后生豬價格趨穩(wěn)運行，中旬受北方二次育肥熱度刺激，帶動豬價震蕩上行；但當前南方市場大豬存欄仍有一定壓力，二次育肥并未明顯啟動，短期內生豬供應仍然較為充裕，且氣溫逐漸升高，需求端表現(xiàn)或無明顯好轉，豬價上漲仍有阻力。
?。?）農產品價格指數(shù)弱于近兩年同期。5月21日，農產品批發(fā)價格指數(shù)較5月14日下跌1.1%。分品種看，雞蛋（上漲6.3%）>豬肉（上漲1.7%）>水果(下跌0.4%）>雞肉（下跌0.7%）>羊肉（下跌1.3%）>牛肉（下跌2.1%）>蔬菜（下跌2.9%）。
PPI：工業(yè)品價格普遍上漲。
（1）油價位弱反彈。5月21日，布倫特和WTI原油現(xiàn)貨價報81.6和78.7美元/桶，較5月14日分別上升1.2%和上升0.8%?；久娣矫妫斍霸褪袌龅闹饕寗右蛩卦谟诠┬桕P系的緊張，這對油價提供了一定的支撐。此外，OPEC+即將在6月1日舉行會議，確定是否延長減產期限，市場預期可能會繼續(xù)延長，也對
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