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石腦油和乙烯作為全球化定價(jià)的商品，其上下游分布廣泛且復(fù)雜。傳統(tǒng)能化品種供應(yīng)需求直接落地的算法和邏輯在石腦油和乙烯上面并不適用。作為貿(mào)易定價(jià)的品種，市場(chǎng)更加關(guān)注石腦油和乙烯在區(qū)域邊際變化量上所體現(xiàn)的差別。從這個(gè)角度出發(fā)，石腦油乙烯市場(chǎng)定價(jià)更接近于一個(gè)黑盒市場(chǎng)，市場(chǎng)只會(huì)根據(jù)一些供需邊際變化量的匹配程度來(lái)判斷下階段是否會(huì)出現(xiàn)缺口或者富余。
　　石腦油供需的研究主要以亞洲作為出發(fā)點(diǎn)，因而本文也主要關(guān)注亞洲石腦油平衡表的建立。通過(guò)石腦油全球物流的分析，我們知道亞洲石腦油進(jìn)口主要來(lái)自于中東、俄羅斯、歐洲以及非洲地區(qū)，美國(guó)有一定量也會(huì)來(lái)亞洲但整體不多。那么如何對(duì)這些國(guó)家和地區(qū)出口亞洲的石腦油數(shù)量進(jìn)行計(jì)算以及利用市面上的數(shù)據(jù)進(jìn)行跟蹤就變成石腦油供應(yīng)端最主要的課題。
　　本文通過(guò)擬合各類(lèi)檢修數(shù)據(jù)以及實(shí)際出口數(shù)據(jù)，利用各個(gè)國(guó)家和地區(qū)的煉廠結(jié)構(gòu)特征對(duì)石腦油出口以及石腦油進(jìn)口需求進(jìn)行測(cè)算，得到一些擬合程度較高的線性模型結(jié)論。
　　相比較于石腦油，乙烯雖然下游更加復(fù)雜，但供需結(jié)構(gòu)卻比較單一，亞洲乙烯作為全球的重要定價(jià)中心，主要出口國(guó)家是日本、韓國(guó)等亞洲內(nèi)部供應(yīng)國(guó)以及美國(guó)、中東等遠(yuǎn)洋供應(yīng)，主要進(jìn)口國(guó)為中國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)以及東南亞地區(qū)。而進(jìn)口國(guó)家及區(qū)域中中國(guó)的進(jìn)口需要占到整體需求的70%以上，因而實(shí)際亞洲的缺口就是中國(guó)的缺口，研究乙烯亞洲平衡表的前提是研究乙烯中國(guó)平衡表。
　　石腦油平衡表缺口形成的前提條件是乙烯裂解利潤(rùn)的維持以及在該利潤(rùn)下對(duì)原料的剛性需求，因而在一個(gè)大部分參與者都模糊需求的市場(chǎng)里，下游利潤(rùn)以及采購(gòu)意愿是持貨商主要關(guān)注的基本面出發(fā)點(diǎn)。因而動(dòng)態(tài)跟蹤乙烯裂解利潤(rùn)，包括丙烯、丁二烯以及芳烴市場(chǎng)的邊際變化以及衍生品市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)變化對(duì)判斷石腦油行情具有重要的意義。