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1.美國成屋銷量不及預(yù)期：4月美國成屋銷售環(huán)比-1.9%，預(yù)期+0.8%，前值由-4.3%上修至-3.7%。此外，待售成屋同比+15.4%，增幅為2007年以來最大，成屋供應(yīng)有所改善。
　　2.美國家庭財(cái)務(wù)狀況：美聯(lián)儲(chǔ)新發(fā)布2023年美國家庭狀況調(diào)查，72%的美國人表示他們在2023年的財(cái)務(wù)狀況至少不錯(cuò)，是2016年以來的最低水平（疫情期間除外），但認(rèn)為財(cái)務(wù)狀況好轉(zhuǎn)的比例邊際上升。
　　3.全球航運(yùn)供應(yīng)壓力：上海的全球貨運(yùn)成本正再次出現(xiàn)激增，這是歷史上最陡峭的兩周變化之一。
　　4.大宗的供應(yīng)短缺與投機(jī)：與歷史相比，貴金屬在全球資產(chǎn)中的占比已大幅收縮，而白銀市場將連續(xù)第四年出現(xiàn)赤字，今年出現(xiàn)有記錄以來的第二大短缺，資本回流礦業(yè)的潛力巨大。與此同時(shí)，多銅已成為一項(xiàng)擁擠的交易，最近幾周凈投機(jī)性多頭頭寸大幅增加。
　　5.大宗商品/股指比率：該比率的前五次極值分別是1972年Nifty Fifty股票泡沫，20世紀(jì)70和80年代末的石油危機(jī)，2000年代初的科技泡沫及2008年的石油價(jià)格高漲和全球金融危機(jī)，現(xiàn)在該比率正處于底部。
　　6.美股情緒：高盛牛/熊市場情緒指標(biāo)近期接近歷史高位，達(dá)到72%。
　　7.市場預(yù)期的趨同：如果分析師們對股票基本面的一些積極假設(shè)更加趨同，如合理的盈利增長和通脹下降，那么在短期內(nèi)，去做反向押注可能是危險(xiǎn)的。
　　8.主動(dòng)管理的表現(xiàn)：在2023年，美國主動(dòng)管理的股票基金中只有40%的基金在3年維度內(nèi)的表現(xiàn)超越基準(zhǔn)，這一比例較2022年的46%，2021年的49%有所下降。
　　9.美國共同基金現(xiàn)金余額：美國共同基金的現(xiàn)金余額占比已降至歷史低位。
　　10.不同測算方式下的中性利率趨勢：衡量長期中性實(shí)際利率(R*)的指標(biāo)最近大多數(shù)（但并非全部）呈現(xiàn)上升趨勢，這意味著相比此前預(yù)期，未來實(shí)際利率中樞將會(huì)更高。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：緊縮政策導(dǎo)致金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)再度發(fā)酵；美聯(lián)儲(chǔ)過早開啟降息周期引發(fā)二次通脹風(fēng)險(xiǎn)；美國經(jīng)濟(jì)走弱速度超預(yù)期。