>> 國泰君安期貨-股指對沖周報-240531
| 上傳日期: |
2024/5/31 |
大小: |
706KB |
| 格式: |
pdf 共6頁 |
來源: |
國泰君安期貨 |
| 評級: |
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作者: |
虞堪,李宏磊 |
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近期市場再次由政策預(yù)期階段轉(zhuǎn)向?qū)嶓w驗證階段,本周為數(shù)不多的利多在于市場供給端,國家大基金三期成立,六大國有行公告出資,促進新質(zhì)生產(chǎn)力建設(shè),助力指數(shù)短暫上行。地產(chǎn)政策延續(xù)優(yōu)化,上海放松購房要求、廣深同日調(diào)整住房信貸政策,但相關(guān)板塊沖高回落,盡顯利多出盡的態(tài)勢。海外方面,周四公布的數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟增長較去年明顯放緩,消費者的商品支出疲軟,利好降息預(yù)期。本周市場表現(xiàn)較弱,成交量不斷萎縮至不足7000億元,上證指數(shù)先上后下,仍在3100一線徘徊,滬深規(guī)模指數(shù)多數(shù)收跌,僅中證1000小幅上漲0.1%?;罘矫?,本周較上周位置基本持平,IH和IF近月升水較高,09合約仍為3%左右升水。期限結(jié)構(gòu)近端進一步上移,可保持近端合約持倉對沖。另外,我們觀察到,本周一、周三尾盤15分鐘內(nèi),IC和IM出現(xiàn)明顯的期現(xiàn)劈叉,同時成交量上升較為順暢,比較符合機構(gòu)進場對沖的特征,這或是場內(nèi)對沖力量加強的一個信號。參考以往市場表現(xiàn),場內(nèi)對沖力量較強、且行情無明顯方向時,基差通常與指數(shù)反向變化,可繼續(xù)觀察基差走勢對場內(nèi)情緒作反向驗證。 本周IH日均成交量43117手,較前周環(huán)比下降1.6%,持倉量107241手,較前周環(huán)比下降2.9%;本周IF日均成交量74176手,較前周環(huán)比下降8.4%,持倉量236677手,較前周環(huán)比下降1.2%;本周IC日均成交量67570手,較前周環(huán)比上升4.9%,持倉量252670手,較前周環(huán)比下降0.5%;本周IM日均成交量121843手,較前周環(huán)比上升8.8%,持倉量254156手,較前周環(huán)比上升0.0%。
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