>> 甬興證券-傳媒行業(yè)周報：多部電影預期上映端午檔，未成年人網(wǎng)游退費新規(guī)征求意見-240603
| 上傳日期： |
2024/6/3 |
大?。?/td>
| 581KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
甬興證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
應豪 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
核心觀點
本周核心觀點與重點要聞回顧
票房：多部電影預期上映端午檔，建議關注票房表現(xiàn)據(jù)金融界。截至5月30日，今年端午電影檔即將上映的新片多達13部。考慮到今年諸多新片上映端午檔，以及暑期檔來臨，我們建議關注電影院線等相關受益板塊。
游戲：未成年人網(wǎng)游退費新規(guī)征求意見，厘清廠商和監(jiān)護人各方責任。據(jù)中國經(jīng)營報，5月28日中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會發(fā)布《未成年人網(wǎng)絡游戲服務消費管理要求》團體標準（征求意見稿）。該標準厘清了游戲廠商及未成年人監(jiān)護人等各方責任。我們認為，該標準相對中性，既體現(xiàn)了對未成年人的保護，也對游戲退費的法律權責做了更加清晰的明確。我們看好游戲板塊有望受益于版號的持續(xù)發(fā)放以及暑期來臨。
營銷：電商平臺“618”舉措連連。據(jù)青瞳視角，5月31日晚8點，今年京東618正式開售。此前5月20日晚，天貓618就已經(jīng)開始促銷。此外，拼多多、抖音、快手等多個平臺都推出了618活動。我們認為，廣告營銷板塊長期受益于AI大模型日趨發(fā)展完善背景下精準營銷效果持續(xù)提升，短期有望受益于618購物節(jié)廣告投放增強。
出版：九部門加強人工智能、網(wǎng)絡直播等知識產(chǎn)權保護規(guī)則研究。據(jù)中新經(jīng)緯，國家知識產(chǎn)權局27日公布《知識產(chǎn)權保護體系建設工程實施方案》。其中提到，加強人工智能、基因技術、網(wǎng)絡直播等知識產(chǎn)權保護規(guī)則研究?！斗桨浮酚蓢抑R產(chǎn)權局等九部門聯(lián)合印發(fā)。我們認為，在版權保護持續(xù)加強的背景下，看好具備豐富文本內(nèi)容版權基礎且具備高分紅特質(zhì)的出版板塊。
市場行情回顧
本周（5.27-5.31），A股申萬傳媒指數(shù)下跌0.52%，整體跑贏滬深300指數(shù)0.08pct，跑輸創(chuàng)業(yè)板綜指數(shù)0.68pct。申萬傳媒二級七大子板塊漲跌幅由高到低分別為：電視廣播(-0.58%)、出版(-0.87%)、游戲(-1.16%)、廣告營銷(-1.85%)、影視院線(-2.39%)、教育(-2.46%)、數(shù)字媒體(-2.92%）。從海外市場指數(shù)表現(xiàn)來看，整體繼續(xù)維持弱勢，海內(nèi)外指數(shù)漲跌幅由高到低分別為：申萬傳媒(-0.52%)、中國金龍指數(shù)(-0.63%)、納斯達克(-1.1%)、道瓊斯美國科技(-1.75%)、恒生科技(-2.86%)。
投資建議
本周我們看好以AI應用端落地為代表的游戲、營銷、出版，以及院線板塊。
游戲：受益于AI帶動的開發(fā)成本下降推動產(chǎn)品迭代速度加快以及版號定期發(fā)放背景下基本面持續(xù)性預期增強，建議關注三七互娛、愷英網(wǎng)絡、吉比特等。
營銷：受益于AI大模型日趨成熟背景下的精準營銷效果提升，以及“618”推動廣告投放短期受益，建議關注分眾傳媒、值得買等。
出版：受益于AI持續(xù)推進對于語料版權內(nèi)容的需求大幅增長，建議關注中文傳媒、鳳凰傳媒、山東出版等。
院線：受益于端午檔及暑期檔，建議關注萬達電影等。
風險提示
政策監(jiān)管變化的風險、AI需求不及預期的風險、版權保護監(jiān)管不及預期的風險等。
|
|
