>> 國信證券-海內(nèi)外ESG評級專題研究(一)：海外ESG評級體系行業(yè)特色議題解析-240604
| 上傳日期： |
2024/6/4 |
大小： |
2792KB |
| 格式： |
pdf 共32頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
王開 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點
ESG投資前景可期，ESG投資的落地需要ESG生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)部各組成部分協(xié)力合作。ESG理念是不完美市場的產(chǎn)物，致力于解決企業(yè)生產(chǎn)運營過程中的外部性問題，隨著經(jīng)濟社會的發(fā)展和變革，企業(yè)生產(chǎn)運營中所產(chǎn)生外部性問題不斷涌現(xiàn)，ESG的內(nèi)涵也隨之持續(xù)豐富，外延不斷拓展。在此情境之下，ESG所考量的維度日益增多，這雖然為投資者提供了多元化的視角去了解被投企業(yè)，但也同樣給ESG投資帶來困難，對于不同類型的被投企業(yè)，哪些ESG維度需要重點考量，如何依據(jù)企業(yè)眾多維度的ESG表現(xiàn)來制定投資策略，成為ESG投資過程中需要考量的核心問題。
ESG評級則提供了一套評估企業(yè)ESG績效的綜合解決方案，通過制定科學、合理的評估體系，ESG評級可將復雜高維的ESG指標轉化為簡潔明了的單一評級結果。對投資者而言，ESG評級為投資者提供了一個強有力的工具，助力投資者更加直觀地識別和了解被投資企業(yè)的長期價值及其潛在風險，有助于增加ESG投資的有效性。對上市公司而言，ESG評級不僅是衡量其在環(huán)境、社會和治理方面表現(xiàn)的重要工具，更是一個促進改進和提升的有力指引，ESG評級為上市公司提供了一個系統(tǒng)性的框架，幫助公司在可持續(xù)發(fā)展的道路上不斷前行，同時也為投資者和其他利益相關者提供了重要的參考信息。
明晟開發(fā)了一套ESG行業(yè)重要性地圖來反映不同行業(yè)的重點關注事項。這一套評級體系涵蓋了11個主要行業(yè)：能源、材料、工業(yè)、非必需消費品、必需消費品、衛(wèi)生保健、金融、信息技術、通訊服務、公用事業(yè)、房地產(chǎn)。明晟根據(jù)每個行業(yè)對特定外部因素的影響以及這些影響的時間跨度，設定了關鍵ESG問題的權重，用以識別每個行業(yè)和相應的子部門在環(huán)境、社會和治理三個方面的主要風險和機會，幫助投資者和公司更好地理解和管理ESG風險。
聯(lián)合國責任投資原則組織(UNPRI)鼓勵投資者采納六項“負責任投資原則”，并鼓勵投資者在做出投資決策時納入ESG要素作為考量。PRI出臺的一些文件和政策報告對國內(nèi)外的ESG評級具有重要的指導作用。例如，2019年，PRI曾出臺過一份中國的ESG數(shù)據(jù)披露報告：《關鍵ESG指標建議》，根據(jù)相關指標的市場使用頻率和報告要求使用頻率揭露了中國最具普遍性的主要ESG議題和指標；并揭露了滬深300公司披露最多的ESG議題。
全球報告倡議組織（GRI）是全球使用范圍最廣的可持續(xù)發(fā)展標準。GRI框架將針對40個行業(yè)制定ESG標準，目前已經(jīng)發(fā)布的包括石油和天然氣行業(yè)標準，煤炭行業(yè)標準，農(nóng)業(yè)、水產(chǎn)養(yǎng)殖和漁業(yè)行業(yè)標準，以及采礦業(yè)行業(yè)標準。重點議題包括氣候適應、復原力和轉型，雇傭做法、經(jīng)濟影響等。
風險提示：ESG監(jiān)管政策落地時點和節(jié)奏的不確定性，資源品供應約束下ESG落地的不確定性等。
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