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新價(jià)量相關(guān)性RPV因子多空對(duì)沖績(jī)效（全市場(chǎng)）：2014年1月至2024年5月，新價(jià)量相關(guān)性RPV因子在全體A股（剔除北交所股票）中，10分組多空對(duì)沖的年化收益為18.33%，年化波動(dòng)為6.24%，信息比率為2.94，月度勝率為77.42%，最大回撤為3.66%。
　　聰明版日頻價(jià)量相關(guān)性SRV因子多空對(duì)沖績(jī)效（全市場(chǎng)）：2014年1月至2024年5月，聰明版日頻價(jià)量相關(guān)性SRV因子在全體A股（剔除北交所股票）中，10分組多空對(duì)沖的年化收益為15.53%，年化波動(dòng)為6.81%，信息比率為2.28，月度勝率為74.19%，最大回撤為5.13%。
　　 5月份價(jià)量相關(guān)性因子收益統(tǒng)計(jì)：在全體A股（剔除北交所股票）中，5月份新價(jià)量相關(guān)性RPV因子10分組多頭組合的收益率為-2.28%，10分組空頭組合的收益率為-0.10%，10分組多空對(duì)沖的收益率為-2.18%。聰明版日頻價(jià)量相關(guān)性SRV因子10分組多頭組合的收益率為-3.54%，10分組空頭組合的收益率為-1.62%，10分組多空對(duì)沖的收益率為1.92%。
　　新價(jià)量相關(guān)性RPV因子選股模型簡(jiǎn)介：對(duì)日內(nèi)與隔夜信息疊加，通過(guò)劃分價(jià)量四象限，利用月度IC均值有效甄別出價(jià)量相關(guān)性因子的反轉(zhuǎn)效應(yīng)和動(dòng)量效應(yīng)，在“動(dòng)量因子切割”研究的基礎(chǔ)上，以相關(guān)性的形式加入“成交量”的信息，分別為日內(nèi)、隔夜的價(jià)量相關(guān)性找到最佳代表，并完成信息疊加，得到既新穎又“能打”的RPV因子。在回測(cè)期2014/01/01-2023/08/31內(nèi)，RPV因子的10分組多空對(duì)沖的年化收益約為16.29%，信息比率約為2.41。
　　聰明版日頻價(jià)量相關(guān)性SRV因子簡(jiǎn)介：將日內(nèi)漲跌拆分為上午漲跌和下午漲跌，并計(jì)算分鐘“聰明”指標(biāo)，將當(dāng)日下午“聰明”指標(biāo)最大的各20%（24分鐘）作為知情交易最集中的“聰明”時(shí)段，使用下午“聰明”換手率與下午漲跌的相關(guān)系數(shù)；對(duì)隔夜價(jià)量相關(guān)性，將換手率替換為知情交易比例更高的昨天最后半小時(shí)換手率。將效果更好的日內(nèi)價(jià)量相關(guān)性因子和隔夜價(jià)量相關(guān)性因子結(jié)合，合成的SRV因子在回測(cè)期2014/01/01-2023/08/31內(nèi)，RankICIR約為-4.26，10分組多空對(duì)沖的年化收益約為18.91%，信息比率約為3.07，月度勝率達(dá)到80.00%，最大回撤僅為3.11%，效果要好于RPV因子。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告所有統(tǒng)計(jì)結(jié)果均基于歷史數(shù)據(jù)，未來(lái)市場(chǎng)可能發(fā)生重大變化；單因子的收益可能存在較大波動(dòng)，實(shí)際應(yīng)用需結(jié)合資金管理、風(fēng)險(xiǎn)控制等方法。