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事件：2024年5月份，我國重卡市場共計(jì)銷售約7.5萬輛（開票口徑，包含出口和新能源），環(huán)比4月份下降9%，比上年同期的7.74萬輛下滑3%，減少了約2000輛。累計(jì)來看，2024年1-5月，我國重卡市場銷售各類車型約43萬輛，比上年同期上漲7%，凈增加3萬輛。
　　氣價(jià)運(yùn)價(jià)雙低趨勢延續(xù)，LNG重卡銷量高漲：5月份，國內(nèi)LNG一公斤批發(fā)價(jià)格維持在4.2-4.3元左右，油氣價(jià)格差很穩(wěn)定地保持在3-3.5元。LNG重卡的經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢顯現(xiàn)。LNG重卡比重快速上升，柴油車型占比不斷下降的趨勢有望持續(xù)。根據(jù)第一商用車網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，5月國內(nèi)LNG重卡銷量雖然環(huán)比4月份有回落，但同比仍然是高速增長，預(yù)計(jì)同比增速達(dá)到85-90%左右，國內(nèi)終端市場滲透率接近40%。
　　新能源重卡及出口保持同比增長，以舊換新有望驅(qū)動增長：新能源重卡方面，第一商用車網(wǎng)預(yù)計(jì)5月新能源重卡終端銷量會達(dá)到4000+，同比增長超過110%，環(huán)比下滑13%左右。出口方面，第一商用車網(wǎng)預(yù)計(jì)5月出口同比增長4-5%左右，環(huán)比4月份則基本持平。展望后續(xù)，行業(yè)降庫存或?qū)_動重卡銷量。細(xì)分來看，天然氣重卡和新能源重卡有望保持同比高增長?！耙耘f換新”政策的出臺有望通過淘汰老舊車型來拉動重卡行業(yè)銷量提升。
　　投資建議：建議關(guān)注重卡整車龍頭中國重汽，重卡產(chǎn)業(yè)鏈和智能物流行業(yè)的龍頭濰柴動力以及全球半掛車龍頭中集車輛。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇低于預(yù)期；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。