>> 安信國(guó)際-晶泰科技(2228.HK)IPO評(píng)分 6.0-240605
| 上傳日期： |
2024/6/6 |
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pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
安信國(guó)際 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
謝欣洳 |
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報(bào)告摘要
公司概覽
晶泰科技（簡(jiǎn)稱“公司”）成立于2015年，總部在深圳，憑借領(lǐng)先的量子物理、以人工智能賦能和機(jī)器人驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新型研發(fā)平臺(tái)，為制藥及材料科學(xué)企業(yè)提供藥物及材料科學(xué)研發(fā)解決方案及服務(wù)。
對(duì)于財(cái)務(wù)情況，公司收入從2021年的6280.0萬(wàn)元增至2023年的1.7億元，CAGR為66.7%。由于公司研發(fā)、管理等費(fèi)用的增加，且產(chǎn)生可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股及其他金融負(fù)債的公允價(jià)值虧損，公司2021-2023年凈利潤(rùn)分別為-21.4億元、-14.4億元和-19.1億元，若剔除可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股及其他金融負(fù)債的公允價(jià)值變動(dòng)、上市開(kāi)支等因素影響，公司經(jīng)調(diào)整后凈利潤(rùn)分別為-2.7億元、-4.4億元和-5.2億元。
行業(yè)狀況及前景
根據(jù)Frost & Sullivan預(yù)測(cè)，中國(guó)藥物發(fā)現(xiàn)的藥物研發(fā)外包服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將由2023年的35億美元增長(zhǎng)至2030年的122億美元，CAGR為19.6%；中國(guó)固態(tài)研發(fā)服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將由2023年的8億美元增長(zhǎng)至2030年的59億美元，CAGR為32.1%；中國(guó)自動(dòng)化研發(fā)實(shí)驗(yàn)室市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將由2023年的12億美元增長(zhǎng)至2030年的174億美元，CAGR為39.6%。
行業(yè)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)因素：1、對(duì)加速藥物研發(fā)的需求增加。2、AI技術(shù)進(jìn)步及整合。3、應(yīng)用領(lǐng)域擴(kuò)大。
優(yōu)勢(shì)與機(jī)遇
三名聯(lián)合創(chuàng)始人均是在MIT接受博士后培訓(xùn)的物理學(xué)家，管理團(tuán)隊(duì)遠(yuǎn)見(jiàn)卓識(shí)且具備國(guó)際視野。董事會(huì)主席兼執(zhí)行董事溫博士在計(jì)算物理及量子化學(xué)領(lǐng)域擁有逾14年的研究經(jīng)驗(yàn)，亦為浙江大學(xué)的兼職教授；首席執(zhí)行官兼執(zhí)行董事馬博士在量子信息和數(shù)值模擬方面擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)，榮登《麻省理工科技評(píng)論》評(píng)為“35歲以下科技創(chuàng)新人才”，并被評(píng)為深圳市地方級(jí)領(lǐng)軍人才及海外高層次人才；首席創(chuàng)新官兼執(zhí)行董事賴博士在AI和量子物理在藥理學(xué)中的應(yīng)用方面擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)，被評(píng)為深圳市海外高層次人才。
技術(shù)先進(jìn)的基于量子物理、人工智能賦能及機(jī)器人驅(qū)動(dòng)平臺(tái)。平臺(tái)集成了高性能云計(jì)算賦能的計(jì)算機(jī)式工具，包括基于量子物理的第一性原理計(jì)算和人工智能。根據(jù)Frost & Sullivan的資料，公司是世界上少數(shù)幾家領(lǐng)先的基于量子物理、人工智能賦能的藥物及材料科學(xué)研發(fā)企業(yè)之一。
與國(guó)際頂尖制藥企業(yè)、國(guó)家級(jí)研究機(jī)構(gòu)和政府部門建立良好的戰(zhàn)略合作關(guān)系，譬如輝瑞、長(zhǎng)江生命科技和實(shí)驗(yàn)藥物開(kāi)發(fā)中心（新加坡國(guó)家藥物設(shè)計(jì)與發(fā)現(xiàn)平臺(tái)）等機(jī)構(gòu)。
弱項(xiàng)與風(fēng)險(xiǎn)
研發(fā)技術(shù)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；解決方案及服務(wù)的商業(yè)化風(fēng)險(xiǎn)；政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等。
發(fā)行所得款用途
約75%或705.8百萬(wàn)港元將用于提升公司研發(fā)能力及解決方案提供能力；約15%或141.2百萬(wàn)港元將用于提升國(guó)內(nèi)外的商業(yè)化能力；約10%或94.1百萬(wàn)港元將用于運(yùn)營(yíng)資金及其他一般企業(yè)用途。
基石投資者
八名基石投資者合計(jì)出資3.4億港元，分別是Successful Lotus、IntelliMed、Mammoth Medical、國(guó)盛資本、MITPentelute教授、Ginkgo Capital Global Fund SPC、百奧塞圖和法盛資本。
基石投資者
作為中國(guó)領(lǐng)先的AI制藥公司，晶泰科技是首家通過(guò)18C在香港聯(lián)交所上市的未商業(yè)化企業(yè)。基于基石投資者的支持，疊加“AI+醫(yī)藥”概念火熱等因素，我們給予公司IPO專用評(píng)級(jí)“6.0”，建議申購(gòu)
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