>> 招商證券-宇通客車(600066)銷量穩(wěn)步增長，全面推進海外市場-240606
| 上傳日期： |
2024/6/6 |
大小： |
643KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
汪劉勝,楊獻宇 |
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事件：宇通客車發(fā)布5月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，5月份共生產(chǎn)車輛3,665輛（+1.4%），累計生產(chǎn)17,003輛（+45.7%）；5月份共銷售車輛3,483輛（+11.2%），累計銷售15,812輛（+51.9%）。
客車需求向上，宇通大輕型銷量持續(xù)高增。宇通客車5月份銷售車輛3,483輛（+11.2%），其中大型2,152輛（+38.5%），中型921輛（-24.1%），輕型410輛（+12.0%），2024年1-5月累計銷售車輛15,812量（+51.9%），大輕客銷量保持較高增速，中型客車銷量下降。此次銷量增長主要受益于國內旅游客運和海外市場需求的恢復，特別是海外新能源客車需求的增長。公司在大客出口方面持續(xù)發(fā)力，出口銷量實現(xiàn)了大幅增長。
國內市場強勁復蘇，海外市場成長空間廣闊。在國內市場上，居民出游意愿強烈，旅游業(yè)信心同步走高，旅游客運市場正迎來大有可為的重要上升期。宇通以創(chuàng)新產(chǎn)品持續(xù)賦能，加速推進旅游出行向高端化轉型，以新質生產(chǎn)力賦能文旅質效提升。宇通天駿V6首批230輛新品批次交付儀式圓滿結束，本次交付車輛全部為7座布局，將作為新疆豪華旅游專車，以更高效、更舒適、高安全的性能越級優(yōu)勢，滿足個性化高品質出行體驗。今年一季度，新疆接待游客4101.33萬人次，同比增長15.9%；實現(xiàn)旅游收入437.44億元，同比增長53.8%。在海外市場上，宇通又一批次46輛高端機場擺渡車批量出口西班牙，將在當?shù)?5大主流機場投入常態(tài)化運營，其中涵蓋25輛純電動機場擺渡車，創(chuàng)造了中國出口最大批量新能源機場擺渡車訂單新紀錄，同時也是西班牙加快推進綠色發(fā)展的重要舉措，樹立全球機場建設的綠色樣本。截止目前，宇通機場擺渡車已在全球30余個國家或地區(qū)實現(xiàn)持續(xù)運營，覆蓋海外70余座機場,僅在歐洲機場擺渡車市場累計銷量已超百輛，成為在歐洲機場擺渡車市場保有量最高的中國品牌，宇通機場擺渡車高端、安全、可靠的品質深受海內外航司的認可與青睞。憑借著雄厚的高端制造實力、新能源核心技術優(yōu)勢和高端化、定制化開發(fā)能力的持續(xù)增強，宇通在國際市場逐步鍛造領先優(yōu)勢。
公司緊跟發(fā)展趨勢，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品布局。公司緊跟低碳化、電動化、智能網(wǎng)聯(lián)化、高端化、輕量化發(fā)展趨勢，持續(xù)優(yōu)化公司產(chǎn)品布局。（1）智能網(wǎng)聯(lián)產(chǎn)品方面，自動駕駛客車產(chǎn)品已安全運營5年，自動駕駛客車已累計運營超過300萬公里，覆蓋城市公交、景區(qū)園區(qū)通勤、機場擺渡、商務接待等場景，產(chǎn)品競爭力和場景適應性持續(xù)提升。（2）高端產(chǎn)品方面，完成了海外高端U系列雙層公交、T系列高端旅游、E7S微循環(huán)等新產(chǎn)品開發(fā)和上市，推出了尊享版、鴻運版等高端商務車，進一步豐富了公司高端產(chǎn)品的陣容。（3）整車技術方面，智能座艙域控制器、輕量化輥壓縱梁異型材、電動轉向系統(tǒng)等關鍵技術在主銷車型上實現(xiàn)了批量應用。輕型混動系統(tǒng)、DMT混動系統(tǒng)、電子制動踏板、主動降噪技術、第四代純電空調、正碰安全氣囊等關鍵技術的研發(fā)取得突破。
維持“強烈推薦”投資評級。隨著全球經(jīng)濟的恢復、公共交通出行需求的改善及中國客車產(chǎn)品競爭力的不斷提升，行業(yè)需求將持續(xù)恢復性增長。預計公司24-26年歸母公司凈利潤分別為29.0/36.1/42.2億元，維持“強烈推薦”投資評級。
風險提示：國內市場恢復不及預期；海外市場銷量不及預期。
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