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摘要：
　　策略：區(qū)間操作，注意印尼RKAB簽批進(jìn)展，進(jìn)展加快后逢高做空。
　　運(yùn)行區(qū)間：滬鎳135000-160000元/噸，倫鎳17500-21500美元/噸。
　　邏輯：需求上，不銹鋼終端對(duì)高價(jià)接受度低，產(chǎn)量難以進(jìn)一步增加；三元產(chǎn)量下降；合金、電鍍需求較為穩(wěn)定。供給上，印尼RKAB簽批進(jìn)度不及預(yù)期，新喀里多尼亞爆發(fā)騷亂，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)上游礦端供應(yīng)擔(dān)憂；純鎳產(chǎn)量保持高位，庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)趨勢(shì)，且壓力較大。綜上，需求轉(zhuǎn)弱，供應(yīng)放量有一定擾動(dòng)，市場(chǎng)預(yù)期供需過(guò)剩幅度收窄，供應(yīng)端擾動(dòng)基本已定價(jià)，短期仍主要受宏觀因素影響，跟隨有色金屬價(jià)格高位震蕩。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期變化、新能源汽車需求增速超預(yù)期、印尼RKAB簽批變化