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黑色淡季預期余額已不多，宏觀是否還有牌可打？
　　結(jié)論：二季度淡季強預期對盤面的影響逐漸弱化，6月（距離7月份的zzj會議還有一段時間），接近政策真空期，整體缺乏方向性的驅(qū)動，市場在強預期和弱需求之間切換到反映弱需求，現(xiàn)階段套保策略上以短周期做震蕩波段為主?；氐胶暧^政策具上，當下在資價格上，配合發(fā)債/化債，拉動出口，撬動消費，下半年降息降準（降國債票息和融資成本，幣適量貶值）或?qū)⑦€有空間。
　　宏觀：5月中國PMI環(huán)比走弱+國內(nèi)財政政策組合拳交易完畢+美就業(yè)數(shù)據(jù)強勁，降息時間延后，次數(shù)降低到一次+有色銅、貴屬銀由市轉(zhuǎn)為震蕩==》總體上宏觀情緒弱化，預期抬升還需進一步政策刺激。
　　現(xiàn)階段宏觀政策主要體現(xiàn)在地產(chǎn)+國債上，地產(chǎn)主要是求穩(wěn)，國債是提供流動性，還是在解決資流量的問題。要完成全年5%的目標，二季度底線在5%，三四季度平均要在4.5-5%之間，這個目標的實現(xiàn)仍需宏觀政策繼續(xù)發(fā)。那么回到宏觀政策具上，當下在資價格上，配合發(fā)債/化債，拉動出口，撬動消費，下半年降息降準（降國債票息和融資成本）或?qū)⑦€有空間。