>> 中信期貨-金融衍生品策略日報：小微盤情緒再度走弱，債市資金面仍偏寬松-240607
| 上傳日期： |
2024/6/7 |
大小： |
647KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
姜沁,張菁,康遵禹 |
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股指方面，昨日盤面風(fēng)格繼續(xù)分化，滬深300接近收平，中證1000延續(xù)大跌，市場擔(dān)心程序化交易等監(jiān)管政策收緊，疊加退市提速，對小盤情緒形成打壓。同時資金指標(biāo)也顯示市場轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎，首先，相較前幾日，盤面放量，顯示出現(xiàn)拋壓盤，其次，期貨持倉大量增加，尤其是IM增倉明顯，這一跡象顯示有對沖資金入市。從拋壓的方向來看，依舊集中在流動性更弱的小微盤，部分資金擔(dān)憂流動性惡化，故選擇搶跑，這一行為倒逼資金配置屬性更為防御化。同時，全球股市氛圍偏暖，熱錢由中國流向其他市場，這也會對盤面形成沖擊。故短線震蕩為主，繼續(xù)持有穩(wěn)健的大盤股。
國債方面，昨日國債期貨全面收漲，截至收盤，TL、T、TF、TS主力合約分別上行0.07%、0.01%、0.01%和0.00%。昨日人民銀行開展OMO操作20億，凈回籠2580億，DR007回落0.28bp至1.7859%，仍低于OMO利率，1年期repo IRS走低0.25bp至1.8275%，shibor3月期持平于1.9480%。跨月后資金面并不缺錢，資金面寬松仍是主旋律，重點(diǎn)觀察人民銀行連續(xù)大額凈回籠對資金面的影響。做多短端適可而止，有所調(diào)整后再度入場。6月上半月仍可偏積極對待債市。關(guān)注基差低位空頭套保。關(guān)注基差回落后的做闊機(jī)會。適當(dāng)關(guān)注30Y10Y利差走闊。
風(fēng)險因子：1）中美關(guān)系惡化；2）經(jīng)濟(jì)修復(fù)不及預(yù)期；3）政策再度加碼
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