>> 海通證券-保險行業(yè)信息點評：普惠保險發(fā)揚“人民性”價值取向，推動保險行業(yè)與全社會共生共贏-240609
| 上傳日期： |
2024/6/10 |
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| 597KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
孫婷,曹錕 |
| 下載權限： |
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【事件】6月6日國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關于推進普惠保險高質量發(fā)展的指導意見》，指導保險公司推進各類普惠保險業(yè)務發(fā)展，目標是未來五年高質量的普惠保險發(fā)展體系基本建成。
堅持廣泛覆蓋、利民惠民等原則，明確以下重點發(fā)展領域：1）提升農民和城鎮(zhèn)低收入群體的保障水平，加大對老年人、婦女、兒童、殘疾人、慢性病人群、特殊職業(yè)和新市民等群體的保障力度，提高小微企業(yè)、個體工商戶和新型農業(yè)經營主體等的抗風險能力。2）大力發(fā)展農業(yè)保險，積極參與應對自然災害、事故災難、公共衛(wèi)生、校園安全、道路安全等突發(fā)事件，開展風險減量服務。3）創(chuàng)新發(fā)展各類商業(yè)養(yǎng)老保險產品，開發(fā)投保簡單、交費靈活、收益穩(wěn)健、領取形式多樣的商業(yè)養(yǎng)老年金產品。在風險有效隔離的基礎上，支持保險公司探索實現長期護理、風險保障與機構養(yǎng)老、社區(qū)養(yǎng)老等服務有效銜接。4）積極發(fā)展醫(yī)療責任、醫(yī)療意外和疫苗接種等相關保險。5）適應人口政策調整帶來的變化，積極發(fā)展生育、兒童等保險，滿足家庭風險保障需求。
強調保險公司完善發(fā)展普惠保險的管理機制。1）要求保險公司建立普惠保險發(fā)展領導體制，董事會和管理層要定期聽取普惠保險發(fā)展情況，加強普惠保險戰(zhàn)略規(guī)劃和頂層設計。2）要求保險公司明確普惠保險業(yè)務牽頭部門，建立推動普惠保險高質量發(fā)展的工作機制。3）要求保險公司將開展普惠保險、履行社會責任納入經營績效考核，大型保險公司普惠保險考核權重原則上不低于5%。4）加強普惠保險內控管理，確保經營行為依法合規(guī)、業(yè)務財務數據真實，及時識別和防控相關風險。
普惠保險業(yè)務已經取得初步成就，但仍有較大發(fā)展空間。1）農業(yè)保險為農戶提供風險保障從2012年的0.9萬億元增長至2021年的4.7萬億元，2023年保費規(guī)模1430億元，同比增長17%。2）2022年末全國各地共推出246款惠民保產品，覆蓋29個省份、150多個地區(qū)，總參保人次達到2.98億，累計保費規(guī)模達到320億元。3）專屬商業(yè)養(yǎng)老保險自2021年6月啟動試點，目前保單件數約74萬件，積累的養(yǎng)老準備金超過106億元。其中，新產業(yè)、新業(yè)態(tài)從業(yè)人員和靈活就業(yè)人員投保超過8萬件。4）但從整體看，當前普惠保險發(fā)展仍存在服務廣度不夠、質量不高、創(chuàng)新不足等問題。
普惠保險強調保險業(yè)務的“人民性”，有助于推動保險行業(yè)與全社會共生共贏。我們認為，保險行業(yè)推動普惠型業(yè)務發(fā)展，是其經濟減震器和社會穩(wěn)定器角色定位的內在要求，雖然可能對險企短期盈利有所影響，但有助于提升社會公眾對保險產品及服務的獲得感、信任感，從長期來看利好推動保險深度和保險密度的進一步提升。
負債端仍有韌性，資產端迎來改善，安全邊際較高，攻守兼?zhèn)洹?）2024年一季度上市險企NBV延續(xù)較快增長，人力規(guī)模逐步企穩(wěn)，當前市場儲蓄需求依然旺盛，在其他資產收益率下行背景下，保險產品相對競爭力仍顯著。2）6月6日十年期國債收益率已回落至2.28%左右，我們預計，未來伴隨國內經濟復蘇，長端利率若繼續(xù)修復上行，則保險公司新增固收類投資收益率壓力將有所緩解。以及，若權益市場反彈向上，亦有利于險企當期投資收益及盈利表現。3）2024年6月7日保險板塊估值0.37-0.68倍2024EP/EV，估值水平與公募基金持倉均處于歷史低位，安全邊際高，行業(yè)維持“優(yōu)于大市”評級。
風險提示：長端利率趨勢性下行；股市持續(xù)低迷；新單保費增長不及預期。
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