>> 中銀證券-宏觀和大類資產(chǎn)配置周報：關(guān)注節(jié)能降碳專項行動對工業(yè)品價格的影響-240610
| 上傳日期： |
2024/6/10 |
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| 960KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
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作者： |
朱啟兵,張曉嬌 |
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大類資產(chǎn)配置順序：股票>大宗>債券>貨幣。
宏觀要聞回顧
經(jīng)濟數(shù)據(jù)：5月，美元計價出口同比增長7.6%，進口同比增長1.8%。
要聞：針對重點領(lǐng)域，新一輪金融監(jiān)管將以“嚴(yán)”字當(dāng)頭，防范化解金融風(fēng)險的關(guān)鍵點放在了彌補金融風(fēng)險問責(zé)領(lǐng)域制度空白、提升監(jiān)管執(zhí)法效能上；國務(wù)院常務(wù)會議聽取關(guān)于當(dāng)前房地產(chǎn)市場形勢和下一步構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式有關(guān)工作考慮的匯報；金融監(jiān)管總局、住建部已于近日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進一步發(fā)揮城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制作用滿足房地產(chǎn)項目合理融資需求的通知》；十五部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于建立碳足跡管理體系的實施方案》。
資產(chǎn)表現(xiàn)回顧
A股大宗價格下行。本周滬深300指數(shù)下跌0.16%，滬深300股指期貨下跌0.41%；焦煤期貨本周下跌2.08%，鐵礦石主力合約本周下跌2.94%；股份制銀行理財預(yù)期收益率收于2.35%，余額寶7天年化收益率上漲1BP至1.56%；十年國債收益率下行1BP至2.28%，活躍十年國債期貨本周上漲0.31%。
資產(chǎn)配置建議
大類資產(chǎn)配置順序：股票>大宗>債券>貨幣。5月29日國務(wù)院發(fā)布《2024-2025年節(jié)能降碳行動方案》，本周發(fā)改委等五部門聯(lián)合印發(fā)《鋼鐵行業(yè)節(jié)能降碳專項行動計劃》《煉油行業(yè)節(jié)能降碳專項行動計劃》《合成氨行業(yè)節(jié)能降碳專項行動計劃》《水泥行業(yè)節(jié)能降碳專項行動計劃》等四個專項行動計劃，要求加快節(jié)能降碳改造和用能設(shè)備更新。從發(fā)改委有關(guān)負責(zé)人介紹看，“目前粗鋼、煉油、合成氨、水泥等行業(yè)仍分別有約15%、15%、11%、16%的產(chǎn)能能效達不到基準(zhǔn)水平”。結(jié)合3月13日國務(wù)院發(fā)布的《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動方案》，我們認為上述行業(yè)一方面設(shè)備更新需求較大，另一方面在產(chǎn)業(yè)節(jié)能降碳改造過程中，供給端產(chǎn)能可能短期受影響，推動相關(guān)工業(yè)品價格上行。
風(fēng)險提示：全球通脹回落偏慢；歐美經(jīng)濟回落速度過快；國際局勢復(fù)雜化。
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