>> 海通證券-開(kāi)放式基金周報(bào)：均衡偏成長(zhǎng)風(fēng)格配置，關(guān)注主投中高端制造和科技等領(lǐng)域的基金-240610
| 上傳日期： |
2024/6/10 |
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| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
海通證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
談鑫,徐燕紅 |
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上周市場(chǎng)回顧：A股下跌，公用事業(yè)和交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)表現(xiàn)較優(yōu)。上周（20240603-20240607），5月以來(lái)各大指數(shù)走勢(shì)逐漸轉(zhuǎn)向休整，市場(chǎng)或已步入基本面驗(yàn)證的休整階段，A股下跌。截至2024年6月7日，上證綜指收于3051.28點(diǎn)，全周下跌1.15%；深證成指收于9255.68點(diǎn)，全周下跌1.16%。風(fēng)格方面，價(jià)值優(yōu)于成長(zhǎng)。成交量方面，上周A股兩市共成交3.83萬(wàn)億元，成交量較前周約增加1645億元。行業(yè)方面，全周申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類下31個(gè)行業(yè)中僅有2個(gè)行業(yè)上漲，表現(xiàn)居前的行業(yè)為公用事業(yè)、交通運(yùn)輸、煤炭、家用電器和電子。債市方面，上周資金面平穩(wěn)偏松，資金利率下行，債市上漲。海外市場(chǎng)中，4月職位空缺數(shù)意外超預(yù)期下降至三年多來(lái)的最低水平，結(jié)合前一天低于預(yù)期的制造業(yè)數(shù)據(jù)，這些都鞏固了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)仍有降息空間的預(yù)期，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所提振，美股整體上漲。大宗商品方面，上周全球油價(jià)金價(jià)下行。
上周基金市場(chǎng)回顧：重倉(cāng)電力、航運(yùn)港口和半導(dǎo)體等行業(yè)的基金表現(xiàn)較優(yōu)。上周股票型基金整體下跌0.85%。個(gè)基方面，首先，上周公用事業(yè)和交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)表現(xiàn)較優(yōu)，部分重倉(cāng)電力和航運(yùn)港口等領(lǐng)域的基金表現(xiàn)較優(yōu)；此外，上周龍頭人工智能芯片英偉達(dá)市值突破三萬(wàn)億美元，帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)表現(xiàn)突出，部分重倉(cāng)半導(dǎo)體的基金也有不錯(cuò)表現(xiàn)。指數(shù)基金中，全周芯片、運(yùn)輸和港股醫(yī)藥等主題產(chǎn)品表現(xiàn)較好。債券基金方面，上周權(quán)益資產(chǎn)涉及公用事業(yè)、交通運(yùn)輸和電子等行業(yè)的偏債債基和可轉(zhuǎn)債債基表現(xiàn)較優(yōu)。純債債券型基金中，部分重配中短久期利率債和中高等級(jí)信用債的產(chǎn)品表現(xiàn)較好。QDII基金中，全周恒生科技、美股醫(yī)藥和美股科技等主題基金表現(xiàn)較優(yōu)。
未來(lái)投資策略：均衡偏成長(zhǎng)風(fēng)格配置，關(guān)注主投中高端制造和科技等領(lǐng)域的基金。股票基金方面，根據(jù)海通策略團(tuán)隊(duì)在《拾級(jí)而上，終可拿云——2024中期股市展望》中的觀點(diǎn)，關(guān)注優(yōu)勢(shì)不斷增強(qiáng)、業(yè)績(jī)確定性高的制造板塊。科技制造有望引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。以ChatGPT為代表的人工智能超大規(guī)模預(yù)訓(xùn)練模型，憑借其良好的通用性和泛化性，正顯著降低人工智能的應(yīng)用門檻，推動(dòng)人工智能技術(shù)在各領(lǐng)域大規(guī)模落地，關(guān)注消費(fèi)電子、半導(dǎo)體、數(shù)字基建、AI應(yīng)用等。從基金投資的角度來(lái)看，我們建議均衡偏成長(zhǎng)風(fēng)格，中期重視主投中高端制造和科技等領(lǐng)域的基金，關(guān)注基金經(jīng)理的選股能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。債券基金方面，根據(jù)海通固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)在《謹(jǐn)慎觀望，等待破局》中的觀點(diǎn)，展望后續(xù)，橫盤窄幅震蕩尚未破局，6-8月大概率仍是政府債凈供給高峰期，萬(wàn)億元超長(zhǎng)期特別國(guó)債發(fā)行大頭在下半年落地，市場(chǎng)承接力度依然要重點(diǎn)跟蹤，維持中短債為主、長(zhǎng)端超長(zhǎng)端注意安全邊際的觀點(diǎn)。從基金投資的角度來(lái)看，建議關(guān)注主要配置中短期限中高等級(jí)信用債的產(chǎn)品。
基金市場(chǎng)最新動(dòng)態(tài)
風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告業(yè)績(jī)回顧部分是基于基金歷史表現(xiàn)進(jìn)行的客觀分析點(diǎn)評(píng)，涉及的基金不構(gòu)成投資建議；投資建議部分，需要警惕貨幣政策、證券市場(chǎng)相關(guān)政策的不確定人性民以幣及匯率波動(dòng)影響。
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