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>> 廣發(fā)證券-房地產行業(yè)24年5月REITs月報:政策端增加優(yōu)質資產供給,行情平穩(wěn)-240613
上傳日期:   2024/6/13 大?。?/td>   1475KB
格式:   pdf  共22頁 來源:   廣發(fā)證券
評級:   買入 作者:   郭鎮(zhèn),樂加棟
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5月REITs相關基礎設施政策較為密集。中央層面在高速公路、保障房和新能源的供給側均有表態(tài),側重提高基礎設施的質量。5月6日財政部和交通運輸部表示要通過3年時間支持30個示范區(qū)域,推動85%的高速公路、25%普通國道和70%的航道實現數字化轉型升級。5月17日國務院副總理何立峰表示,商品房庫存較多城市可收購部分商品房用作保障性住房。6月4日國家能源局發(fā)布明確為國家布局的大型風電光伏基地等重點項目開辟納規(guī)“綠色通道”。地方政策方面,一?。ê保┢呤校暇?、武漢、鄭州、杭州、衢州、蘇州、石家莊)出臺國企收購商品房用于保障性住房的政策,加大保障房的供給。6月6日,廣東表示力爭新建廠房屋頂光伏覆蓋率到2025年達到50%、2030年實現全覆蓋;對既有各類園區(qū)全面實施綠色化改造,力爭光伏覆蓋率到2030年不低于50%。
  5月C-REITs綜合收益指數及市場交易活躍度均下滑。根據Wind數據,5月C-REITs綜合收益指數下降1.09%,日均換手率0.74%。截至5月31日,中國C-REITs市場上市基金總數36只,總規(guī)模達1047.63億元,環(huán)比下降13.61億元,降幅1.28%。5月無新發(fā)項目。月末REITs流通盤市值512.09億元,環(huán)比下降6.06億元,降幅1.17%。5月總交易量19.42億份,環(huán)比減少3.52億份,降幅15.21%。5月CREITs整體走勢強于股指但弱于債指,走勢上呈波動趨勢,月度綜合收益均位于NAV線上方。具體板塊來看,5月不動產上升0.48%,產業(yè)園、物流及保租房漲幅均超1%,消費僅微漲0.1%。交易活躍度方面,產業(yè)園、消費及保租房日均換手率均高于全部REITs平均水平,僅物流板塊日均換手率較低為0.46%。特許經營權板塊下降2.74%,3個子板塊均下跌,高速、水電和新能源跌幅分別為3.21%、1.44%和2.06%?;钴S度方面,上述三個板塊日均換手率分別為0.68%、0.94%和0.88%。單個標的方面,中關村REIT漲幅最高為4.47%,臨港REIT日均換手率最高為2.24%。
  5月行情較為穩(wěn)定,C-REITs市場分派率運行平穩(wěn)。截至5月末,CREITs市場分派率水平為6.97%,環(huán)比上升10pct。不動產REITs和特許經營權REITs的分派率走勢一致性較強,截至5月末分別為4.57%、8.50%,環(huán)比分別下降0.03pct、增加0.23pct。滬杭甬高速REIT分派率最高,為13.6%,其次是京能光伏REIT,分派率13.1%。
  風險提示。基金價格存在波動風險;基金管理人限于知識、經驗或帶來的管理風險;如政策發(fā)生變化,或導致基礎設施收入降低的風險等。
  
 
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