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>> 國泰君安期貨-動力煤:漲跌互現(xiàn),高位震蕩-240616
上傳日期:   2024/6/16 大?。?/td>   1012KB
格式:   pdf  共5頁 來源:   國泰君安期貨
評級:   -- 作者:   金韜
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上周動力煤現(xiàn)貨報(bào)價(jià)呈現(xiàn)弱勢運(yùn)行格局。
  空頭:1、當(dāng)前港口庫存偏高,下游多維持觀望態(tài)度,疊加大集團(tuán)外購價(jià)格出現(xiàn)回調(diào),貿(mào)易商報(bào)價(jià)弱穩(wěn)運(yùn)行。現(xiàn)5500大卡市場報(bào)價(jià)870-890元/噸,5000大卡市場報(bào)價(jià)770-790元/噸,4500大卡市場報(bào)價(jià)670-700元/噸。2、受高溫天氣影響,當(dāng)前火電負(fù)荷壓力環(huán)比小幅提升,部分電廠負(fù)荷維持在60%-70%,但在長協(xié)支撐下,終端庫存仍維持在高位。
  綜合來看,當(dāng)前動力煤現(xiàn)貨報(bào)價(jià)呈現(xiàn)弱穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢。從供應(yīng)環(huán)節(jié)來看,產(chǎn)區(qū)受安全環(huán)保檢查的影響,煤礦生產(chǎn)仍存約束,但對于港口及終端庫存水平來看,在長協(xié)支撐下,庫存維持上漲趨勢,廠內(nèi)庫存高位,有效緩解因煤礦停產(chǎn)所帶來的供給壓力。而從需求表現(xiàn)來看,雖然受局部高溫天氣影響,終端電廠負(fù)荷有所提升,但由于期華南水電利好,電廠整體庫存處于高位,導(dǎo)致非電維持剛需采購,疊加大集團(tuán)外購價(jià)格有所回調(diào),市場情緒觀望氛圍增多。因此,動力煤價(jià)格在當(dāng)前供需雙弱背景下難有進(jìn)一步向上的驅(qū)動,但考慮到今年迎峰度夏仍然存在預(yù)期,需求存在支撐,此次回調(diào)幅度或也將相對有限,整體偏震蕩思路對待。
 
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