>> 國信證券-通信行業(yè)周報2024年第24周：博通上調AI營收指引，關注光模塊投資機會-240617
| 上傳日期： |
2024/6/17 |
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| 2170KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
馬成龍,袁文翀 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點
行業(yè)要聞追蹤：蘋果舉辦全球開發(fā)者大會WWDC 2024，發(fā)布首個AI智能化系統(tǒng)。（1）個人智能系統(tǒng)Apple Intelligence可利用蘋果芯片的強大計算能力來理解和創(chuàng)建語言和圖像，賦能蘋果各系列產品和應用。蘋果也計劃與OpenAI合作，將ChatGPT的功能引入到iPhone中，進一步推動人工智能在消費者設備中的應用。（2）發(fā)布iOS 18系統(tǒng)，配置全新控制中心，UI自由度更大，并為iOS18的iMessage應用程序引入衛(wèi)星通信功能。（3）公布適用于Vision Pro的新一代操作系統(tǒng)“visionOS2”，Vision Pro上現(xiàn)有2000個應用程序可供使用，為用戶提供多元化應用體驗。Apple Vision Pro將在6月底面向國內發(fā)售，
博通發(fā)布2024年二季度財報，AI業(yè)務驅動營收快速增長。（1）第二財季營收124.87億美元，同比增長43%，環(huán)比增長4.4%；NonGAAP凈利潤53.94億美元，同比增長20%，環(huán)比增長3%。其中，AI產品營收達到破紀錄的31億美元，同比增長280%。公司指引預計FY2024 AI營收目標從100億美元上調至110億美元。（2）博通一直引領以太網交換機技術發(fā)展，近期推出了新的400G以太網適配器（NIC），與PCIe Gen5 x16總線相匹配，交付了業(yè)界首個51.2TCPO以太網交換機平臺。
行情回顧:本周通信（申萬）指數(shù)上漲5.36%，滬深300指數(shù)下跌0.04%，板塊表現(xiàn)強于大市，相對收益5.40%，在申萬一級行業(yè)中排名第1名。本周平均漲跌幅為5.32%，各細分領域中，光器件光模塊、IDC、5G漲幅分別為10.9%、6.4%、5.6%。
投資建議：關注光模塊投資機會
?。?）短期視角，海外AI產業(yè)鏈進展不斷，逐步上調后續(xù)增長預期。國內可深度參與海外AI建設的產業(yè)鏈主要是光模塊，市場空間持續(xù)擴大。上周光模塊板塊放量上漲，建議關注龍頭廠商機會。
（2）中長期視角，中國移動和中國電信規(guī)劃2024年起3年內將分紅比例提升至75%以上，高股息價值凸顯，建議持續(xù)配置三大運營商。
推薦組合：中國移動、海格通信、廣和通、光迅科技、菲菱科思、中際旭創(chuàng)。
風險提示：宏觀經濟波動風險、數(shù)字經濟投資建設不及預期、AI發(fā)展不及預期、中美貿易摩擦等外部環(huán)境變化。
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