>> 廣發(fā)期貨-氯堿周報：SH，檢修趨弱，關(guān)注鋁土礦復(fù)產(chǎn)下氧化鋁端對需求支撐，V，新增交割庫后盤面承壓回落，關(guān)注短期出口表現(xiàn)-240616
| 上傳日期： |
2024/6/17 |
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| 2759KB |
| 格式： |
pdf 共35頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
金果實 |
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主要觀點
SH：燒堿當(dāng)前供應(yīng)環(huán)比回升，根據(jù)裝置計劃看6月檢修損失量環(huán)比5月預(yù)計下降，且當(dāng)前估算企業(yè)利潤良好下檢修意愿預(yù)計有限，供應(yīng)端同比存壓力。需求端，氧化鋁下游國產(chǎn)礦的供應(yīng)能力不斷恢復(fù)，加之目前氧化鋁行業(yè)整體處于盈利狀態(tài)，各企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)積極性較高，氧化鋁行業(yè)開工進(jìn)一步走高對燒堿需求有積極驅(qū)動。非鋁行業(yè)淡季但存支撐，其中印染化纖訂單偏低、開工有所下滑、紙業(yè)利潤回落。整體看當(dāng)前燒堿供需雙增但驅(qū)動顯不足，盤面暫看2700一線支撐，關(guān)注宏觀情緒擾動。
PVC：估值看伴隨價格回落外采電石單體法利潤再度降至盈虧線下方，但同比仍偏高，估值仍存壓力。驅(qū)動看PVC供應(yīng)端環(huán)比回升，從后續(xù)裝置計劃看檢修力度預(yù)計逐步弱化，供應(yīng)端壓力預(yù)計逐步增加。下游方面，國內(nèi)前期地產(chǎn)政策刺激預(yù)期但現(xiàn)實仍顯疲弱，采買謹(jǐn)慎對高價支撐不足。近期出口有起色勢頭，市場預(yù)計7月臺塑報價漲幅在70美元/噸附近。上周PVC新增交割庫，伴隨大量倉單涌入盤面承壓回落。當(dāng)前在6200一線結(jié)合上游尚處于檢修集中+出口潛在起色等因素短期盤面或有反復(fù)，盤面走勢預(yù)計糾結(jié)，當(dāng)前點位下波動空間預(yù)計有限，觀望為宜
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