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周度評估及策略推薦
　　◆國際市場回顧：本周ICE棉花期貨價(jià)格偏弱震蕩，截止周五ICE 12月棉花期貨合約收盤價(jià)報(bào)72.24美分/磅，較之前一周下跌0.59美分/磅，或0.81%。據(jù)USDA最新數(shù)據(jù)顯示，據(jù)美國農(nóng)業(yè)部(USDA)每周作物生長報(bào)告中公布數(shù)據(jù)顯示，截至6月9日當(dāng)周，美國棉花優(yōu)良率為56%，前一周為61%，上年同期為49%。美國棉花種植率為80%，前一周為70%，去年同期為78%，五年均值為80%。截至6月6日當(dāng)周，本年度美棉出口簽約總量為292萬噸，較前一周增加4萬噸，簽約進(jìn)度為113.6%，同比落后0.05%；下一年度美棉出口簽約總量為44.5萬噸，較前一周增加4萬噸。簽約進(jìn)度為15.73%，同比領(lǐng)先0.61%。USDA本周公布的6月供需報(bào)告顯示，全球產(chǎn)量及消費(fèi)較5月預(yù)估基本持平，庫存小幅增加10萬噸1817萬噸。美國方面，2024/25年度產(chǎn)量及出口較5月預(yù)估持平，但將2023/24年度出口減少約11萬噸至257萬噸，美棉本年度庫銷比從17%上調(diào)至21%。
　　◆國內(nèi)市場回顧：本周鄭棉價(jià)格下跌，截止周五鄭棉9月合約收盤價(jià)報(bào)14795元/噸，較之前一周下跌340元/噸，或2.25%。消息方面。據(jù)據(jù)MYSTEEL最新數(shù)據(jù)顯示，截至6月14日紡紗即期利潤為466元/噸，環(huán)比上周增加345元/噸，同比去年下降4元/噸；紡紗廠開機(jī)率為75.9%，環(huán)比上周下滑0.7%個(gè)百分點(diǎn)，同比去年下滑12.8%個(gè)百分點(diǎn)；中國商業(yè)總庫存為316萬噸，環(huán)比上周下降9萬噸，同比去年增加58萬噸；國產(chǎn)棉銷售進(jìn)度為80%，環(huán)比上周增加1.7%個(gè)百分點(diǎn)，同比去年下滑14.5%個(gè)百分點(diǎn)。
　　◆觀點(diǎn)及策略：美國農(nóng)業(yè)部6月棉花供需報(bào)告偏空，因美國2023/24年度出口量不及預(yù)期出現(xiàn)下調(diào)，庫銷比從17%上調(diào)至21%，美棉價(jià)格維持低位震蕩。國內(nèi)方面，供應(yīng)端進(jìn)口量同比大增，下半年可能發(fā)放滑準(zhǔn)稅配額，進(jìn)口量可能繼續(xù)增加。另一方面國內(nèi)新棉種植情況良好。需求端目前正處于淡季，且紡紗利潤持續(xù)不佳，下游需求疲軟，去庫速度放緩。從供需角度來看棉價(jià)趨勢向下，但受國內(nèi)強(qiáng)商品周期影響走勢或有所反復(fù)，策略上建議逢反彈加空。