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核心觀點
　　整體來看，過去一周在十大類因子中，貝塔因子和流動性因子的絕對收益率最高，達到了1.73%和1.34%。從IC及IR的表現(xiàn)來看，估值因子、盈利因子以及杠桿因子表現(xiàn)較好。結合風格因子多因子模型以及單因子檢驗，上周盈利因子（-）及杠桿因子（-）表現(xiàn)較好。目前從短期趨勢來看，上周大部分因子在最后兩天出現(xiàn)了大幅反轉(zhuǎn)，因子值處于過去一年極值位置，預計短期內(nèi)將繼續(xù)有所表現(xiàn)。
　　主要結論
　　因子庫簡介
　　中信建投因子庫共分為市值、非線性市值、貝塔、成長、盈利、價值、波動率、動量、流動性、杠桿10個風格因子。本報告主要監(jiān)控當月因子表現(xiàn)，通過多因子檢驗和單因子檢驗分別對風格因子和單因子進行分析。多因子模型參考CNE5的風格因子模型對10個風格因子、國家因子以及行業(yè)因子進行回歸。單因子檢驗通過因子收益率和ICIR兩個維度對因子進行分析，觀察因子之間的區(qū)別以及因子在時序上的變化，見微知著，對市場的變化及趨勢進行分析。
　　單因子檢驗
　　因子收益率的計算方式是將因子進行標準化處理，利用因子加權的方式計算所有股票組合的收益率。本質(zhì)上因子收益率是股票的多空組合的收益，因子絕對值越大，所對應的多空權重越高，更能反映因子本身對于未來收益率的影響。整體來看，過去一周在十大類因子中，貝塔因子和流動性因子的絕對收益率最高，達到了1.73%和1.34%。從IC及IR的表現(xiàn)來看，估值因子、盈利因子以及杠桿因子表現(xiàn)較好。
　　總結
　　結合風格因子多因子模型以及單因子檢驗，上周盈利因子（-）及杠桿因子（-）表現(xiàn)較好。目前從短期趨勢來看，上周大部分因子在最后兩天出現(xiàn)了大幅反轉(zhuǎn)，因子值處于過去一年極值位置，預計短期內(nèi)將繼續(xù)有所表現(xiàn)。
　　風險分析
　　本報告中所有數(shù)據(jù)結果是基于歷史統(tǒng)計結果的展示，未來有可能發(fā)生風格切換導致因子失效的風險。模型運行存在一定的隨機性，初始化隨機數(shù)種子會對結果產(chǎn)生影響，單次運行結果可能會有一定偏差。歷史數(shù)據(jù)的區(qū)間選擇會對結果產(chǎn)生一定的影響。模型參數(shù)的不同會影響最終結果。模型對計算資源要求較高，運算量不足會導致結果存在一定的欠擬合風險。本文所有模型結果均來自歷史數(shù)據(jù)，模型存在統(tǒng)計誤差，不保證模型未來的有效性，對投資不構成任何建議。