>> 信達(dá)期貨-聚酯早報：成本支撐，化工下方空間不大-240617
| 上傳日期： |
2024/6/17 |
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| 1313KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
信達(dá)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張秀峰,章軒瑜 |
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◆相關(guān)咨詢：
1.國際機(jī)構(gòu)對需求預(yù)測有分歧，歐美原油期貨在連續(xù)四個交易日上漲后略有回跌，但是本周上漲了近4%。
◆PTA：
1.微觀數(shù)據(jù)：（1）恒力惠州250萬噸落實(shí)檢修，新材料360萬噸負(fù)荷提升，蓬威90萬噸PTA裝置預(yù)計(jì)周末投料，至周四PTA負(fù)荷調(diào)整至76.6%。（2）本周聚酯裝置運(yùn)行大體平穩(wěn)為主，個別裝置負(fù)荷適度修正。截至本周四，初步核算國內(nèi)大陸地區(qū)聚酯負(fù)荷在89.4%附近。（3）PTA現(xiàn)貨價格5975元/噸，中國PX價格1041美元/噸，石腦油價格675.5美元/噸，PTA現(xiàn)貨加工費(fèi)375元/噸。
2.市場核心邏輯：原料端，油價煤價雙雙偏強(qiáng)。供需方面供需雙增。PTA流通庫存環(huán)比去庫，目前為173.5萬噸。目前PTA的基本較為一般，自身驅(qū)動不大，主要跟隨宏觀情緒和原料端向上走。
◆乙二醇
1.微觀數(shù)據(jù)：（1）華東主港地區(qū)MEG港口庫存約77.6萬噸附近，環(huán)比上期增加3.6萬噸。（2）中國大陸地區(qū)乙二醇整體開工負(fù)荷在63.49%（環(huán)比上期上升0.35%），其中草酸催化加氫法（合成氣）制乙二醇開工負(fù)荷在65.91%（環(huán)比上期下降0.49%）。（3）MEG外盤價521美元/噸，內(nèi)盤4472元/噸。
2.市場核心邏輯：：原料端目前都偏強(qiáng)，支撐性比較好。供需方面，供需雙降。港口庫存環(huán)比去庫至74.1萬噸。目前在宏觀情緒偏好，成本端發(fā)力以及乙二醇自身去庫的情況下，乙二醇再次成為了聚酯內(nèi)部可能最為強(qiáng)勢的品種，而且最近國務(wù)院印發(fā)的有關(guān)于節(jié)能降碳的方案對煤制乙二醇等高耗能產(chǎn)品有所影響，建議逢低做多。
◆短纖
1.微觀數(shù)據(jù)：（1）短纖開工率為86.8%，滌短庫存為12.3萬噸，紡織企業(yè)訂單天數(shù)下降至11.98天。（2）短纖現(xiàn)貨7535元/噸。
2.市場核心邏輯：跟隨成本端波動居多。短纖開工率環(huán)比下降，短纖庫存環(huán)比去庫。
3. ◆策略建議及風(fēng)險提示
1.策略建議：逢低做多。
2.風(fēng)險提示：成本塌陷；需求不急預(yù)期；宏觀情緒轉(zhuǎn)弱。
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