>> 財信證券-晨會紀要-240618
| 上傳日期： |
2024/6/18 |
大?。?/td>
| 619KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
財信證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
袁闖 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
財信研究觀點
【市場策略】市場弱勢震蕩分化，消費電子表現(xiàn)活躍
葉彬（S0530523080001）
一、市場層面
?。?）分市場來看，代表全部A股的萬得全A指數(shù)跌0.15%，收于4333.92點，代表藍籌股的上證指數(shù)跌0.55%，收于3015.89點，代表硬科技的科創(chuàng)50指數(shù)漲0.38%，收于757.11點，代表創(chuàng)新成長的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲0.83%，收于1806.19點，代表創(chuàng)新型中小企業(yè)的北證50指數(shù)跌1.11%，收于736.69點，總體來看，創(chuàng)新成長板塊風格跑贏，但創(chuàng)新型中小企業(yè)風格跑輸。
?。?）分規(guī)模來看，代表超大盤股的上證50指數(shù)跌0.42%，收于2416.34點，代表大盤股的中證100指數(shù)跌0.12%，收于3369.97點，代表中大盤股的滬深300指數(shù)跌0.15%，收于3536.2點，代表中盤股中證500指數(shù)跌0.11%，收于5207.13點，代表小盤股的中證1000指數(shù)漲0.06%，收于5183.97點，總體來看，小盤股板塊風格跑贏，但超大盤股板塊風格跑輸。
?。?）分行業(yè)來看，電子、電力設備、汽車漲幅居前，房地產(chǎn)、鋼鐵、煤炭跌幅居前。
?。?）分主題來看，超寬帶技術指數(shù)、ETC指數(shù)、消費電子代工指數(shù)漲幅居前。
二、估值層面
截止目前，以日頻數(shù)據(jù)計算，上證指數(shù)市盈率（TTM）估值為13.26倍，處于歷史后21.47%分位，市凈率（LF）估值為1.22倍，處于歷史后0.82%分位；科創(chuàng)50指數(shù)市盈率（TTM）估值為46.84倍，處于歷史后51.67%分位，市凈率（LF）估值為3.4倍，處于歷史后5.66%分位；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)市盈率（TTM）估值為27.72倍，處于歷史后2.67%分位，市凈率（LF）估值為3.62倍，處于歷史后15.08%分位；萬得全A市盈率（TTM）估值為16.56倍，處于歷史后20.75%分位，市凈率（LF）估值為1.41倍，處于歷史后0.35%分位；北證50指數(shù)市盈率（TTM）估值為30.83倍，處于歷史后92.43%分位，市凈率（LF）估值為2.5倍，處于歷史后31.26%分位。
三、資金層面
萬得全A指數(shù)共有1600家公司上漲，共有3596家公司下跌，其中漲停公司47家，跌停公司21家，全市場成交額7538.98億元，較前一交易日減少968.27億元。
四、市場策略
市場弱勢震蕩分化，消費電子表現(xiàn)活躍。消息面上，5月國內(nèi)主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)出爐，延續(xù)回升向好態(tài)勢，運行總體平穩(wěn)。數(shù)據(jù)顯示，中國5月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.6%，預期6%，前值6.7%；社會消費品零售總額同比增長3.7%，預期4.5%，前值2.3%；其中，除汽車以外的消費品零售額增長4.7%；1-5月，社會消費品零售總額同比增長4.1%，除汽車以外的消費品零售額增長4.4%；中國1-5月固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長4%，預期增4.2%，前值增4.2%。盤面上，周一板塊延續(xù)分化態(tài)勢，其中泛科技方向全線走強，消費電子、PCB、半導體等板塊漲幅居前，而煤炭、地產(chǎn)、鋼鐵等權重板塊再度陷入調(diào)整，并對滬指形成拖累?？傮w上個股跌多漲少，全市場超3600只個股下跌，成交額7538.98億元，較前一交易日減少968.27億元。板塊上，消費電子概念股全線上漲，蘋果概念股漲幅居前，隨著Apple Intelligence系統(tǒng)的免費開放，以及未來模型API成本的持續(xù)下降，搭載AI功能的手機有望實現(xiàn)更廣泛的普及，對相關企業(yè)形成利好；車路云概念股表現(xiàn)活躍，消息面上，武漢“車路云”一體化示范項目170億投資獲批。此外據(jù)報道，“車路云”一體化提速，智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車“車路云”一體化重大示范項目或有望列入“支持國家重大戰(zhàn)略和重點領域安全能力建設”范圍。整體而言，當前A股仍處于相對底部區(qū)間，指數(shù)層面大幅下行的空間相對有限，但在市場成交量有效放大之前，結(jié)構(gòu)性分化大概率將延續(xù)。
配置層面，2024年第二季度市場受業(yè)績影響較大，重點關注估值與業(yè)績的匹配性。6月份權益市場以穩(wěn)為主、適當控制風險偏好，可逢低關注以下板塊：
（1）高股息板塊。例如供需格局穩(wěn)定、高股息的電力、高速、煤炭、家電、水務等方向。
?。?）出口產(chǎn)業(yè)鏈。從高頻數(shù)據(jù)來看，美國補庫存將對第二季度出口形成重要支撐，可關注家電、紡織服裝等出口產(chǎn)業(yè)鏈方向。
（3）TMT板塊。一方面，當前下全球處于人工智能產(chǎn)業(yè)浪潮期，預計將催生新的產(chǎn)業(yè)鏈及商業(yè)模式；另一方面，中國正處于關鍵科技領域突破、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈自主可控的關鍵時期，科技行業(yè)將迎來快速發(fā)展。TMT板塊可重點關注算力端的光模塊、軟件端的計算機、應用端的傳媒。
（4）新質(zhì)生產(chǎn)力?！墩ぷ鲌蟾妗窂娬{(diào)“大力推進現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”，疊加《推動大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新行動方案》落地，可關注工業(yè)母機、機器人、低空經(jīng)濟等方向。
|
|
