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事件1：6月11日凌晨，蘋果在2024 WWDC上推出個(gè)人智能系統(tǒng)AppleIntelligence，該智能系統(tǒng)主要覆蓋了語音交互、文本創(chuàng)作、圖片生成等功能，可以理解并生成語言和圖像，簡(jiǎn)化跨APP的交互過程。同時(shí)，蘋果將ChatGPT集成到IOS、iPadOS和macOS系統(tǒng)中，未來也將會(huì)集成更多其他第三方AI模型。
　　AI落地加速換機(jī)需求到來，公司手機(jī)業(yè)務(wù)有望充分受益。手機(jī)端，目前僅有iPhone 15 Pro和iPhone 15 Pro Max支持Apple Intelligence功能，機(jī)型限制或?qū)⒋碳?duì)于新一代產(chǎn)品的換機(jī)需求。2023年，珠海冠宇首次實(shí)現(xiàn)蘋果手機(jī)電池產(chǎn)品的量產(chǎn)，供應(yīng)份額保持快速提升，隨著大客戶新機(jī)發(fā)布以及鋼殼等新技術(shù)方案落地，公司手機(jī)業(yè)務(wù)有望量利雙升。
　　事件2：公司近期收到多家海外車企定點(diǎn)通知。6月17日，公司發(fā)布“收到GM定點(diǎn)通知”公告，為其開發(fā)和供應(yīng)12V汽車低壓鋰電池。4月8日，公司發(fā)布“收到Stellantis定點(diǎn)通知”公告，為其開發(fā)和供應(yīng)12V汽車低壓鋰電池，該項(xiàng)目將于2026年量產(chǎn)。
　　鋰電池替代鉛酸優(yōu)勢(shì)明顯，公司啟停業(yè)務(wù)有望快速增長(zhǎng)。鋰電池能量密度一般在100Wh/kg以上，而鉛酸電池能量密度約為50Wh/kg左右，鋰離子電池能量密度遠(yuǎn)高于鉛酸電池，相同容量下鋰電池重量?jī)H為鉛酸電池一半。同時(shí)，珠海冠宇12VLFP啟停電池可以達(dá)8000次，遠(yuǎn)高于鉛酸電池，能夠保證汽車生命周期內(nèi)無需再更換電池。公司在低壓?jiǎn)⑼I(yè)務(wù)加速拓展，先后獲得上汽、智己、捷豹路虎、Stellantis、GM等多家國(guó)內(nèi)外知名車企定點(diǎn)，我們預(yù)計(jì)隨著下半年更多新客戶導(dǎo)入，公司啟停業(yè)務(wù)有望保持快速增長(zhǎng)。
　　投資建議：考慮公司消費(fèi)類電池受益“AIPC+AI手機(jī)”趨勢(shì)推動(dòng)，啟停電池保持快速增長(zhǎng)，我們預(yù)計(jì)公司2024-2026年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7.17/10.96/14.42億元，同比+108.4%/+52.8%/+31.6%，對(duì)應(yīng)EPS為0.64/0.97/1.28元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期；AI發(fā)展不及預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。