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5月，外需仍是經濟的主要支撐，內需則呈現(xiàn)分化趨勢。一方面，出口保持較高增速，美元計價下，2024年5月我國出口總額同比為7.6%，高于4月的1.5%，這對出口相關的行業(yè)生產、制造業(yè)投資等都有持續(xù)利好。另一方面，大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新、地產優(yōu)化政策的逐漸落地見效，疊加節(jié)假日錯位和“618”促銷季前置，對內需有一定的提振作用，尤其是商品和線上消費、制造業(yè)投資，均較前期有所改善。但基建投資和地產投資改善幅度并不明顯，這或是由于特別國債發(fā)行、地產優(yōu)化政策出臺時間均相對較晚，實施時間仍較短，政策效能釋放還不夠充分。下一階段，隨著一系列逆周期、跨周期宏觀調控政策的持續(xù)推進、落實，預計經濟中的各個分項或穩(wěn)中向好。
　　風險提示：外需回落，地產優(yōu)化政策效果不及預期。