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本周核心
　　觀點(diǎn)與重點(diǎn)要聞回顧
　　AI算力：蘋(píng)果發(fā)布AI全家桶。據(jù)科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)，蘋(píng)果在WWDC上發(fā)布多項(xiàng)新版操作系統(tǒng)，其中不乏帶有人工智能的新應(yīng)用。其中，在介紹iOS 18時(shí)，蘋(píng)果引入了個(gè)人智能系統(tǒng)Apple Intelligence。iOS 18內(nèi)置可以全系統(tǒng)調(diào)用的全新“Writing Tools”，幫助用戶重寫(xiě)、校對(duì)和總結(jié)文本，在幾乎任何輸入位置都可用，包括郵件、備忘錄、文稿和第三方app。我們認(rèn)為，蘋(píng)果AI有望對(duì)AI推理算力需求產(chǎn)生較大的拉動(dòng)，光模塊等產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益于AI推理算力需求的提升。
　　光通信：博通受益于AI芯片需求上調(diào)年度收入預(yù)期。據(jù)第一財(cái)經(jīng)，博通6月13日公布第二財(cái)季業(yè)績(jī)，得益于AI產(chǎn)品強(qiáng)勁需求的推動(dòng)，當(dāng)季營(yíng)收超出分析師預(yù)期，公司上調(diào)全財(cái)年業(yè)績(jī)指引。我們認(rèn)為，受益于AI行業(yè)的持續(xù)快速發(fā)展，AI為核心的算力產(chǎn)業(yè)鏈包括光通信產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益。
　　通信設(shè)備：MWC上海即將開(kāi)幕，關(guān)注5G等通信設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈。2024年6月26-28日在上海新國(guó)際博覽中心舉辦的MWC上海展，以“未來(lái)先行”為主題。據(jù)飛象網(wǎng)報(bào)道，2024年上海MWC上，5G技術(shù)的應(yīng)用案例和商業(yè)化模式更加成熟，5G網(wǎng)絡(luò)的覆蓋和優(yōu)化也取得了顯著進(jìn)展。華為在會(huì)上將推出面向商用的5.5G全套解決方案。我們認(rèn)為，5G技術(shù)的持續(xù)更新迭代，將利好通信設(shè)備端的需求和增長(zhǎng)，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司有望受益。
　　衛(wèi)星通信：亞馬遜將在南美推出衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，亞馬遜公司表示其將與美國(guó)電信公司Vrio在七個(gè)南美國(guó)家聯(lián)合推出衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。依照計(jì)劃，雙方將向阿根廷、巴西、智利、烏拉圭、秘魯、厄瓜多爾和哥倫比亞的客戶提供這項(xiàng)服務(wù)。我們認(rèn)為衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)將有望成為新的互聯(lián)通信模式，產(chǎn)業(yè)大發(fā)展趨勢(shì)明確。后續(xù)招標(biāo)、發(fā)貨、測(cè)試、組裝到密集發(fā)射將迎來(lái)較大的產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展機(jī)遇。
　　市場(chǎng)行情回顧
　　本周（6.10-6.14），A股申萬(wàn)通信指數(shù)上漲6.01%，整體跑贏滬深300指數(shù)6.92pct，跑贏創(chuàng)業(yè)板綜指數(shù)4.33pct。申萬(wàn)通信二級(jí)兩大子板塊漲跌幅由高到低分別為：通信設(shè)備(申萬(wàn))(8.27%)、通信服務(wù)(申萬(wàn))(1.52%)。從海外市場(chǎng)指數(shù)表現(xiàn)來(lái)看，整體繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)，海內(nèi)外指數(shù)漲跌幅由高到低分別為：申萬(wàn)通信(6.01%)、費(fèi)城半導(dǎo)體(5.88%)、道瓊斯美國(guó)科技(5.48%)、納斯達(dá)克(3.24%)、恒生科技(-1.72%)。
　　投資建議
　　本周我們看好以AI為核心的算力產(chǎn)業(yè)鏈，并建議關(guān)注衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的中長(zhǎng)期機(jī)會(huì)。
　　光通信：受益于算力需求持續(xù)提升，建議關(guān)注中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信等。
　　通信設(shè)備：受益于算力帶動(dòng)通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求，以及通信設(shè)備端競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)穩(wěn)健，建議關(guān)注中興通訊、紫光股份、滬電股份等。
　　衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：有望受益于衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展，建議關(guān)注華測(cè)導(dǎo)航等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　國(guó)際摩擦對(duì)立加劇風(fēng)險(xiǎn)、下游AI需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)迭代進(jìn)步不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。