>> 海通證券-機(jī)械工業(yè)行業(yè)月報(bào)：5月新能源車產(chǎn)銷量維持向上態(tài)勢(shì)，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化穩(wěn)步向前-240618
| 上傳日期： |
2024/6/18 |
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pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
海通證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
趙玥煒,毛冠錦 |
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投資要點(diǎn)：
5月新能源汽車產(chǎn)銷同比增長(zhǎng)31.9%和33.3%。根據(jù)汽車工藝師微信公眾號(hào)援引中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)，5月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成94萬(wàn)輛和95.5萬(wàn)輛，產(chǎn)銷同比增長(zhǎng)31.9%和33.3%；分車型來(lái)看：1）純電動(dòng)汽車：5月產(chǎn)銷分別為55.7萬(wàn)輛和58.3萬(wàn)輛，分別同比增長(zhǎng)8.8%和12.5%；2）插電式混合動(dòng)力汽車：5月產(chǎn)銷完成38.3萬(wàn)輛和37.1萬(wàn)輛，分別同比增長(zhǎng)91.2%和87.7%；3）燃料電池汽車：5月產(chǎn)銷分別完成0.04萬(wàn)輛和0.04萬(wàn)輛，分別同比減少46.5%和同比增長(zhǎng)5.2%。
5月新能源車國(guó)內(nèi)零售滲透率47.0%，較去年同期提升14.0pct。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)官方微信公眾號(hào)，5月新能源乘用車產(chǎn)量達(dá)到88.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)31.0%，環(huán)比增長(zhǎng)9.9%；5月新能源車乘用車零售銷量80.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)38.5%，環(huán)比增長(zhǎng)18.7%；5月新能源乘用車批發(fā)銷量89.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)32.1%，環(huán)比增長(zhǎng)13.8%。滲透率方面來(lái)看，5月新能源車國(guó)內(nèi)零售滲透率47.0%，較去年同期33%的滲透率提升14.0pct。
5月主要車廠新能源汽車交付/銷售情況。根據(jù)比亞迪、埃安、理想、小鵬、零跑、蔚來(lái)、極氪、哪吒官方微信公眾號(hào)、上汽集團(tuán)《2024年5月份產(chǎn)銷快報(bào)》、賽力斯《2024年5月份產(chǎn)銷快報(bào)》，①比亞迪：33.05萬(wàn)輛，同比+38.2%；②上汽：8.29萬(wàn)輛，同比+9.18%；③埃安：4.01萬(wàn)輛，同比-10.95%；④理想：3.50萬(wàn)輛，同比+23.8%；⑤小鵬：1.01萬(wàn)輛，同比+35%；⑥賽力斯：3.22萬(wàn)輛，同比+489.13%；⑦零跑：1.82萬(wàn)輛，同比+50.65%；⑧蔚來(lái)：2.05萬(wàn)輛，同比+233.8%；⑨極氪：1.86萬(wàn)輛，同比+115%；⑩哪吒：1.01萬(wàn)輛，同比-22.4%。
5月動(dòng)力和其他電池產(chǎn)量同比增長(zhǎng)34.7%，動(dòng)力電池裝車量同比增長(zhǎng)41.2%。根據(jù)中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟微信公眾號(hào)，2024年5月，中國(guó)動(dòng)力和其他電池合計(jì)產(chǎn)量共計(jì)82.7GWh，同比增長(zhǎng)34.7%。裝車量方面，2024年5月，中國(guó)動(dòng)力電池裝車量39.9GWh，同比增長(zhǎng)41.2%。
核心電池廠動(dòng)態(tài)更新：特斯拉上海儲(chǔ)能超級(jí)工廠正式開工；廣汽埃安、寧德時(shí)代、時(shí)代電服簽署換電項(xiàng)目合作框架協(xié)議。1）根據(jù)上海臨港微信公眾號(hào)，5月23日下午，特斯拉位于上海臨港新片區(qū)的特斯拉上海儲(chǔ)能超級(jí)工廠正式開工。特斯拉上海儲(chǔ)能超級(jí)工廠的總投資約14.5億元，占地面積約20萬(wàn)平方米。工廠預(yù)計(jì)2025年第一季度投產(chǎn)，年產(chǎn)能將達(dá)1萬(wàn)臺(tái)，儲(chǔ)能規(guī)模近40GWh。2）根據(jù)CATL寧德時(shí)代微信公眾號(hào)，5月16日，廣汽埃安、寧德時(shí)代、時(shí)代電服簽署換電項(xiàng)目合作框架協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，三方將充分發(fā)揮廣汽埃安主流市場(chǎng)和品牌優(yōu)勢(shì)、寧德時(shí)代領(lǐng)先的動(dòng)力電池技術(shù)及產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)勢(shì)，時(shí)代電服在新能源汽車換電領(lǐng)域的設(shè)備開發(fā)、運(yùn)營(yíng)管理和軟件平臺(tái)開發(fā)優(yōu)勢(shì)，在換電車型開發(fā)，換電塊開發(fā)、生產(chǎn)及流通，整車與電池?cái)?shù)據(jù)管理，車輛質(zhì)保售后服務(wù)等領(lǐng)域展開深入合作
鋰電新技術(shù)動(dòng)態(tài)更新：合源鋰創(chuàng)350Wh/kg固態(tài)電池下線；贏合科技固態(tài)極片涂覆設(shè)備發(fā)往頭部客戶；國(guó)軒高科發(fā)布全固態(tài)、5C超充和46圓柱三款電池新技術(shù)和產(chǎn)品；清陶50億元固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目6月投產(chǎn)；Blue Solutions公司擬173億元建固態(tài)電池廠。1）根據(jù)合源鋰創(chuàng)微信公眾號(hào)，合源鋰創(chuàng)自主研發(fā)的能量密度350Wh/kg固態(tài)電池產(chǎn)品已經(jīng)逐步下線并完成了第三方檢測(cè)和送樣。另外，合源鋰創(chuàng)已與瑞泰新材、藍(lán)格智能等產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)及覽眾科技、云州智能等下游應(yīng)用場(chǎng)景達(dá)成合作意向。2）根據(jù)贏合科技在互動(dòng)易平臺(tái)上對(duì)投資者的提問答復(fù)，贏合科技已成功開發(fā)了干法固態(tài)極片輥壓設(shè)備，將持續(xù)開發(fā)整套干法固態(tài)極片制造系統(tǒng)，其開發(fā)的濕法固態(tài)極片涂覆設(shè)備已成功發(fā)貨到國(guó)內(nèi)頭部客戶現(xiàn)場(chǎng)。3）根據(jù)國(guó)軒高科微信公眾號(hào)，在國(guó)軒高科第13屆科技大會(huì)上，發(fā)布了三款電池新技術(shù)和產(chǎn)品，分別是9.8分鐘充電80%的5C超快充“G刻電池”、具備4C快充的高鎳三元46系列大圓柱“星晨電池”，以及基于全固態(tài)電池技術(shù)、能量密度達(dá)到350Wh/kg的“金石電池”。4）根據(jù)高工鋰電微信公眾號(hào)，總投資50億元的清陶昆山固態(tài)鋰電池產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目即將在6月投產(chǎn)。該項(xiàng)目是目前國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的固態(tài)鋰電池量產(chǎn)項(xiàng)目和全球規(guī)模領(lǐng)先的固態(tài)鋰電池量產(chǎn)項(xiàng)目，達(dá)產(chǎn)后年裝機(jī)量將達(dá)到10GWh，一期項(xiàng)目年裝機(jī)量為3.5GWh。5）根據(jù)動(dòng)力電池網(wǎng)微信公眾號(hào)，Blue Solutions公司計(jì)劃在法國(guó)阿爾薩斯地區(qū)建立一座固態(tài)電池工廠，用于生產(chǎn)下一代電動(dòng)汽車電池。該工廠預(yù)計(jì)年產(chǎn)能為25GWh，將吸引超過22億歐元（約合人民幣173億元）的投資，并計(jì)劃在2030年正式投產(chǎn)。
投資建議。5月新能源汽車產(chǎn)銷同比維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，滲透率持續(xù)提升，大圓柱、半固態(tài)/固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)，持續(xù)推薦與優(yōu)質(zhì)電池廠合作的先導(dǎo)智能、杭可科技、聯(lián)贏激光、海目星，建議關(guān)注復(fù)合集流體設(shè)備公司東威科技、道森股份等。
風(fēng)險(xiǎn)提示。新能源汽車銷量不及預(yù)期，電池廠擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期，鋰電新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展不及預(yù)期，碳酸鋰等上游原材料價(jià)格大幅上漲等不可抗因素
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