>> 國投安信期貨-黑色金屬日報(bào)-240618
| 上傳日期： |
2024/6/19 |
大小： |
1303KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
曹穎,何建輝,韓倞 |
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【鋼材】
今日盤面沖高回落，波動有所加劇。受高溫多雨天氣影響，淡季螺紋表需持續(xù)下滑，環(huán)比降幅逐步收窄，系庫壓力顯現(xiàn)，熱卷庫存壓力有所緩解。下游承接能力不足，剛需初性尚存，鐵水再創(chuàng)新高，不過負(fù)反饋預(yù)期仍反主發(fā)酵。福隧粗鋼調(diào)控文件下發(fā)，壓減任務(wù)較大，關(guān)注其他省份跟進(jìn)情況。經(jīng)濟(jì).是蘇基礎(chǔ)不穩(wěn)，5月社融信貸數(shù)據(jù)欠住，房地產(chǎn)主要指標(biāo)繼續(xù)大幅下滑，基迷、工業(yè)增加值增速回落，關(guān)注政策刺激是否加碼。盤面弱勢中有所企穩(wěn)，反彈阻力依然較大，短期仍有反復(fù)，關(guān)注淡季需求韌性及宏觀情緒變化。
【鐵礦】
鐵礦今日盤面震蕩，基差維持低位。供應(yīng)端，全球鐵礦周度發(fā)運(yùn)量創(chuàng)下年內(nèi)新高，臨近季末仍有沖量預(yù)期。國內(nèi)到港量出現(xiàn)回落，鐵礦港口庫存小幅下降。需求端，上周鐵水產(chǎn)量超預(yù)期增加，帶動鐵礦港口成交明顯好轉(zhuǎn)。短期來看鋼廠暫無明顯減產(chǎn)壓力，但考慮到終端已經(jīng)進(jìn)入淡季，繼續(xù)復(fù)產(chǎn)的空間也趨于有限。5月金融數(shù)據(jù)疲弱，地產(chǎn)數(shù)據(jù)也延續(xù)下滑趨勢，政策落地效果仍需等待。整體來看，鐵礦供需？段3x強(qiáng)，宏觀情緒有所降溫，預(yù)計(jì)盤面走勢震蕩。
【焦炭】
點(diǎn)炭現(xiàn)貨提降第二輪50后暫穩(wěn)，今日期價(jià)受經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響而普遍走弱。然炭霄求端，煉鋼利潤仍百元左右，鐵水產(chǎn)量超預(yù)期大增，給爐誡都帶來了利好提振，且盤面定強(qiáng)帶來了期現(xiàn)套利需求的釋放。供應(yīng)端，焦化利潤仍較差，基本以銷定產(chǎn)，產(chǎn)端壓力不大。整體來看，焦炭供需偏平衡但期現(xiàn)采購訴求帶來階段性提振，成本端近期也持穩(wěn)為主，因此焦炭價(jià)格預(yù)期有所反復(fù)，期價(jià)保持升水，預(yù)計(jì)跟隨鋼價(jià)情緒震蕩有所偏弱。
【焦煤】
焦煤現(xiàn)貨成交尚可，期價(jià)受整體帶動有所走弱。鐵水產(chǎn)量超預(yù)期抬升對于焦炭和焦煤剛需都形成提振。焦煤供應(yīng)端，短期國內(nèi)煤礦進(jìn)一步大幅提產(chǎn)也較難，階段性供應(yīng)剛性仍存。進(jìn)口端，龔煤通關(guān)量快速修復(fù)至千車以上高位，關(guān)口堆場的庫存壓力仍處高位，繼續(xù)提供壓制;澳煤價(jià)格因海外需求較好而再次丟失性價(jià)比。整體來看，煉焦煤整體六月供需雖偏平衡，期現(xiàn)補(bǔ)庫情緒起到了提振作則。盤面保持升水，預(yù)計(jì)震蕩有所走弱。
【硅錳】
盤面受Comilog 6月份對裁國加蓬錳礦發(fā)運(yùn)延期至7月發(fā)貨影響，盤面價(jià)格有所提振。硅錳周度產(chǎn)量繼續(xù)增加，鐵水產(chǎn)量維持高位，硅錳供需基本平衡，市場庫存重回累增態(tài)勢。天津港澳礦庫存維持周度環(huán)比下降。建議觀察月內(nèi)港口錳礦庫存水平，預(yù)計(jì)短期內(nèi)情鍺影響更大，述議暫時(shí)觀望為主。
【砝鐵】
價(jià)格在7100一線較為堅(jiān)挺。目前并無實(shí)質(zhì)性降碳文件落地，盤西價(jià)格受情緒引導(dǎo)較大，重回基本面指引。鐵水產(chǎn)量略微下降，硅鐵出口量維持較高位置，供需邊際改善。如果周產(chǎn)量持續(xù)反彈，市場庫存或重回抬升態(tài)勢仍舊維持去化狀態(tài)。建議觀望為主。
風(fēng)險(xiǎn)提示:終端需求超預(yù)期，政策、見、幅交化
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