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本周觀點(diǎn)更新
　　據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，6月1日-16日，乘用車(chē)市場(chǎng)零售63.4萬(wàn)輛，同比-13%，較上月同期-14%，今年以來(lái)累計(jì)零售870.7萬(wàn)輛，同比+4%。6月以來(lái)銷(xiāo)量增速略有放緩，主要原因一是受到去年同期高基數(shù)影響，二是從批發(fā)端來(lái)看，6月以來(lái)經(jīng)銷(xiāo)商仍在進(jìn)行主動(dòng)去庫(kù)，上半月批發(fā)量小于零售1.5萬(wàn)輛。
　　經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存下降，降低了行業(yè)出現(xiàn)大規(guī)?，F(xiàn)有產(chǎn)品降價(jià)促銷(xiāo)的“價(jià)格戰(zhàn)”風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，5月汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商綜合庫(kù)存系數(shù)為1.44，環(huán)比下降15.3%，同比下降17.2%，下降至警戒線之下，經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存壓力明顯緩解，主要系豪華及進(jìn)口品牌與自主品牌的庫(kù)存壓力大幅下降，預(yù)計(jì)伴隨經(jīng)銷(xiāo)商持續(xù)的去庫(kù)行為，整體市場(chǎng)庫(kù)存水平有望繼續(xù)下降。
　　多款熱門(mén)車(chē)型陸續(xù)交付，帶動(dòng)新能源淡季不淡。6月1-16日，新能源車(chē)市場(chǎng)零售31.4萬(wàn)輛，同比+14%，較上月同期-4%，今年以來(lái)累計(jì)零售356.9萬(wàn)輛，同比+32%；6月1-16日，全國(guó)乘用車(chē)廠商新能源批發(fā)33.5萬(wàn)輛，同比+28%，較上月同期+3%，今年以來(lái)累計(jì)批發(fā)397.2萬(wàn)輛，同比+30%，新能源滲透率繼續(xù)走高。后續(xù)市場(chǎng)即將迎來(lái)新一輪新能源車(chē)交付熱潮，包括比亞迪秦L、理想L6、問(wèn)界M7 Ultra等在內(nèi)的爆款新車(chē)進(jìn)入密集交付期，有望繼續(xù)帶動(dòng)新能源市場(chǎng)蓬勃發(fā)展。
　　周度行情回顧
　　本周上證綜指、深證成指和滬深300指數(shù)漲跌幅分別為-1.14%、-2.03%、-1.30%。汽車(chē)板塊的漲跌幅為0.33%，漲跌幅排行位列30個(gè)行業(yè)中第5位。分子板塊來(lái)看，摩托車(chē)及其他、乘用車(chē)、商用車(chē)、零部件、銷(xiāo)售及服務(wù)周漲跌幅分別為4.07%、2.46%、-0.54%、-1.29%、-7.13%。
　　估值方面,銷(xiāo)售及服務(wù)、零部件、乘用車(chē)、摩托車(chē)及其他、商用車(chē)市盈率分別為58.75x/21.50x/19.69x/19.43x/16.33x。摩托車(chē)及其他、零部件、乘用車(chē)、商用車(chē)、銷(xiāo)售及服務(wù)市凈率分別為2.29x/2.06x/2.02x/1.70x/0.53x。
　　投資建議
　　整車(chē)端推薦廣汽集團(tuán)、比亞迪、長(zhǎng)安汽車(chē)、長(zhǎng)城汽車(chē)等；智能化零部件推薦華域汽車(chē)、伯特利、德賽西威、中科創(chuàng)達(dá)、科博達(dá)、均勝電子、星宇股份等；新能源零部件推薦法拉電子、中熔電氣、華緯科技、精鍛科技、拓普集團(tuán)、旭升集團(tuán)等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、汽車(chē)銷(xiāo)量不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；2、芯片及零部件短缺導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)；3、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。