>> 華泰證券-房地產(chǎn)行業(yè)動態(tài)點評：北京政策優(yōu)化，一線政策悉數(shù)出爐-240627
| 上傳日期： |
2024/6/27 |
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| 662KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳慎,劉璐,林正衡 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
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北京新政補齊一線城市政策寬松拼圖
6月26日，北京發(fā)布房地產(chǎn)新政，內(nèi)容包括調(diào)整商業(yè)住房貸款最低首付比例和利率下限，調(diào)整公積金貸款最低首付款比例，支持多子女家庭改善性住房需求，組織開展住房“以舊換新”活動等。與深圳一樣，本次北京政策優(yōu)化主要體現(xiàn)在信貸端，并未涉及到限購政策。我們認(rèn)為本次北京政策的落地是對517新政的響應(yīng)，體現(xiàn)了監(jiān)管層明確的“穩(wěn)地產(chǎn)”訴求在實操層面不斷落地，有望推動房地產(chǎn)市場信心修復(fù)并盡快筑底，為板塊提供估值修復(fù)空間。
首付比例：北京向上?？待R，首/二套房首付比例迎來優(yōu)化
本次北京住房信貸調(diào)整主要體現(xiàn)在：1）首套房貸（含商貸和公積金貸）：首付比例從30%降至20%；2）二套房貸（含商貸和公積金貸）：首付比例從原先城六區(qū)/非城六區(qū)的50%/40%降至五環(huán)內(nèi)/五環(huán)外的35%/30%；3）對于二孩及以上的家庭，購買二套住房的將認(rèn)定為首套房貸；4）針對綠色建筑、裝配式建筑或超低能耗建筑，提高公積金貸款額度。本次調(diào)整后，一線城市中，北京、上海和深圳的首套首付比例持平，廣州的首套首付比例最低；二套房方面，北京、上海仍執(zhí)行相對較嚴(yán)的首付比例，深圳次之，廣州最寬松。
貸款利率：京滬仍實行分區(qū)執(zhí)行，廣州房貸利率為一線最低
按揭利率方面，北京首套房貸利率從原先的城六區(qū)/非城六區(qū)的4.05%/3.95%降至3.50%，不再分區(qū)執(zhí)行首套房貸利率；二套貸利率從原先的城六區(qū)/非城六區(qū)的4.05%/3.95%降至五環(huán)內(nèi)/五環(huán)外的3.90%/3.70%。本次調(diào)整后，北京的首套房貸利率與上海、深圳持平，略高于廣州；北京的二套房貸利率與上海一樣分區(qū)執(zhí)行最低利率下限，標(biāo)準(zhǔn)相對較為嚴(yán)格，深圳次之，廣州的二套房貸利率為一線城市中最低。
一線城市全線落地517新政，有望持續(xù)穩(wěn)定市場預(yù)期
新政后（按網(wǎng)簽滯后一周計算，5.24-6.25），54城新房/26城二手房日均成交面積環(huán)比4月日均+14%/-6%，較3月日均-6%/+6%。517以來，新房/二手房銷售仍處于相對緩慢的復(fù)蘇階段。本次政策優(yōu)化后，一線城市均落實517新政，彰顯了政府“穩(wěn)地產(chǎn)”訴求，我們認(rèn)為，持續(xù)的政策落地優(yōu)化有望穩(wěn)定市場預(yù)期。我們看好在核心城市資源充沛以及運營穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)房企與物管公司。重點推薦：1）A股開發(fā)：城建發(fā)展、招商蛇口、建發(fā)股份；2）港股開發(fā)：建發(fā)國際集團、越秀地產(chǎn)、華潤置地、中國海外發(fā)展、龍湖集團；3）物管公司：華潤萬象生活、保利物業(yè)、招商積余、濱江服務(wù)、萬物云。
風(fēng)險提示：行業(yè)政策調(diào)整對企業(yè)經(jīng)營的擾動；行業(yè)高峰期或已結(jié)束導(dǎo)致的基本面下行風(fēng)險；部分房企因現(xiàn)金流壓力造成的經(jīng)營風(fēng)險。
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