>> 東方證券-24年7月A股展望及十大關注標的：低點有望回升，業(yè)績優(yōu)先-240703
| 上傳日期： |
2024/7/3 |
大?。?/td>
| 1104KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
薛俊,張書銘,段怡芊 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
研究結論
6月A股市場集體下跌，滬深300、上證綜指和創(chuàng)業(yè)板指分別下跌-3.3%、-3.9%和6.7%。其中，僅有電子（+3.2%）、通信（+2.9%）、公用事業(yè)（+0.7%）上漲，房地產(chǎn)（-13.5%）、社會服務（-12.6%）、商貿(mào)零售（-12.3%）跌幅較大。滬深300的PE(TTM)為11.84倍，風險溢價為6.2%并仍在1倍標準差附近。萬得全A、滬深300等指數(shù)的PB(LF,內(nèi)地)分位數(shù)均在歷史低位，其中萬得全A、滬深300和創(chuàng)業(yè)板指的PB(LF,內(nèi)地)分位數(shù)在負一個標準差以下。北向資金本月流出444.45億元。美股均快速上漲，香港出現(xiàn)下跌。6月納斯達克指數(shù)上漲+6.0%，標普500指數(shù)上漲+3.5%，道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲+1.1%，恒生指數(shù)下跌-2.0%。
6月24日，為培育和壯大消費新增長點，促進消費穩(wěn)定增長，國家發(fā)展改革委等部門印發(fā)了《關于打造消費新場景培育消費新增長點的措施》的通知。通知包括六方面重點任務：培育餐飲消費新場景、培育文旅體育消費新場景、培育購物消費新場景、培育大宗商品消費新場景、培育健康養(yǎng)老托育消費新場景、培育社區(qū)消費新場景。
6月26日，中國人民銀行為維護半年末流動性平穩(wěn)，以利率招標方式開展了2500億元7天期逆回購操作，中標利率維持不變。相比上周的公開市場操作，央行在6月最后一周加大了逆回購操作，6月25日央行開展了3000億元逆回購操作。
6月28日，中國人民銀行等七部門聯(lián)合印發(fā)《關于扎實做好科技金融大文章的工作方案》。下一步，央行將全力做好科技金融大文章，引導金融資本投早、投小、投長期、投硬科技，以高質(zhì)量科技金融服務助力實現(xiàn)高水平科技自立自強。
6月28日，證監(jiān)會就進一步全面深化資本市場改革開展專題調(diào)研，一致認為推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展，對于支持高水平科技自立自強、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力具有十分重要的意義。各方對當前我國經(jīng)濟繼續(xù)保持穩(wěn)中向好充滿信心，對資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展充滿信心。適應新形勢新要求，必須緊緊圍繞推進中國式現(xiàn)代化，堅持強監(jiān)管防風險促高質(zhì)量發(fā)展的主線，堅持目標導向、問題導向，用好改革“關鍵一招”，堅持市場化法治化方向，進一步破除制約資本市場高質(zhì)量發(fā)展的卡點堵點，持續(xù)提升資本市場服務實體經(jīng)濟質(zhì)效。
對于A股市場，我們繼續(xù)維持“政策打開A股中期上漲通道”的觀點。銀行、公用事業(yè)等紅利板塊絕對估值仍處于相對低位；創(chuàng)業(yè)板指雖然下跌，但電子、軍工等行業(yè)的優(yōu)勢不變。上證50、紅利等寬基指數(shù)相對于中證500和中證1000的比較優(yōu)勢略有擴大，7月有修復的可能性。中期看多A股，紅利板塊為重要主線，成長板塊或有持續(xù)表現(xiàn)?？春眯袠I(yè)主要為：
（1）上游行業(yè)：石油石化、煤炭、有色金屬；
?。?）消費/制造業(yè)/TMT：商用車、工程機械、軍工、電子；
?。?）金融和公共行業(yè)：銀行、電力、交通運輸；
?。?）主題：低空經(jīng)濟、車路云等。
十大關注標的：招商蛇口(001979，買入)、中航光電(002179，買入)、航天電器(002025，買入)、萬華化學(600309，買入)、歐圣電氣(301187，買入)、皖能電力(000543，買入)、水晶光電(002273，買入)、洋河股份(002304，買入)、寧德時代(300750，買入)、天孚通信(300394，買入)
風險提示
一、經(jīng)濟復蘇不及預期；二、政策推進不及預期。
|
|
