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策略摘要
　　中性。寧夏寶豐煤制聚烯烴裝置相繼停車檢修，裝置檢修增加，石化庫(kù)存持續(xù)去庫(kù)，市場(chǎng)供應(yīng)壓力尚可。國(guó)際原油價(jià)格高位，對(duì)聚烯烴成本支撐仍存。當(dāng)前傳統(tǒng)淡季下，下游處于需求淡季，新單跟進(jìn)節(jié)奏緩慢疊加盈利水平不佳，工廠采購(gòu)積極性不高。淡季供需雙弱背景下，預(yù)計(jì)聚烯烴市場(chǎng)維持區(qū)間整理。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　庫(kù)存方面，石化庫(kù)存74萬噸（-1）。
　　基差方面，LL華東基差在-70元/噸，PP華東基差在-110元/噸。
　　生產(chǎn)利潤(rùn)及國(guó)內(nèi)開工方面，國(guó)際原油價(jià)格高位，對(duì)聚烯烴成本支撐仍存。燕山石化20PE裝置、寧夏寶豐50 PP裝置、寧夏石化10 PP裝置停車檢修，聚烯烴開工負(fù)荷走低。
　　進(jìn)出口方面，LL進(jìn)口窗口與PP出口窗口均處于盈虧平衡附近。
　　■策略
　?。?）單邊：無。
　?。?）跨期：無。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　地緣政治影響，原油價(jià)格波動(dòng)，下游需求恢復(fù)情況