>> 信達期貨-聚酯早報：TA增倉放量，價格突破震蕩區(qū)間-240704
| 上傳日期： |
2024/7/4 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
信達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張秀峰,章軒瑜 |
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相關(guān)咨詢：
1.上周美國原油庫存驟降，降幅遠超預(yù)期，同期美國汽油和餾分油需求增加而庫存下降，歐美原油期貨收漲近1.3%。
◆PTA：
1.微觀數(shù)據(jù)：（1）威聯(lián)化學(xué)250萬噸PTA裝置正常運行，蓬威90萬噸裝置投產(chǎn)低負荷運行，海南逸盛200萬噸PTA裝置短停后重啟，臺化120萬噸PTA裝置延遲開車，獨山能源250萬噸裝置因故停車，至周四PTA負荷調(diào)整之77.3%。（2）本周附近裝置變動有所增多，一方面浙江長絲大廠及個別短纖工廠陸續(xù)開始減產(chǎn)，聚酯負荷有所下調(diào)，另一方面也有檢修裝置計劃重啟或正在升溫過程中，因此后續(xù)負荷預(yù)計仍會浮動。截至本周四，初步核算國內(nèi)大陸地區(qū)聚酯負荷在87.9%附近。（3）PTA現(xiàn)貨價格6110元/噸，中國PX價格1048美元/噸，石腦油價格717.38美元/噸，PTA現(xiàn)貨加工費370元/噸。
2.市場核心邏輯：原料端，油價煤價雙雙偏強。庫存壓力尚且不大，目前PTA庫可用天數(shù)為4.01環(huán)比下降。7月3日PTA增倉約24萬手，放量上漲，目前在基本面沒有利空且成本穩(wěn)定上漲的情況下，PTA建議逢低做多為主，目前突破了震蕩區(qū)間后可能進一步上漲。
◆乙二醇
1.微觀數(shù)據(jù)：（1華東主港地區(qū)MEG港口庫存約74.0萬噸附近，環(huán)比上期下降0.9萬噸。（2）中國大陸地區(qū)乙二醇整體開工負荷在65%（環(huán)比上期上升1.65%），其中草酸催化加氫法（合成氣）制乙二醇開工負荷在70.14%（環(huán)比上期上升2.56%）。（3）MEG外盤價550美元/噸，內(nèi)盤4741元/噸。
2.市場核心邏輯：：原料端目前都偏強，支撐性比較好。供需方面，供需雙降。港口庫存環(huán)比去庫至74.1萬噸。目前在宏觀情緒偏好，成本端發(fā)力以及乙二醇自身去庫的情況下，整體聚酯需求淡季不淡，也馬上迎來金九銀十，庫存就算累庫也很難大面積，乙二醇再次成為了聚酯內(nèi)部可能最為強勢的品種，建議逢低做多。
◆短纖
1.微觀數(shù)據(jù)：（1）短纖開工率為85.2%，滌短庫存為12.4萬噸，紡織企業(yè)訂單天數(shù)下降至11.84天。（2）短纖現(xiàn)貨7935元/噸。
2.市場核心邏輯：跟隨成本端波動居多。短纖開工率環(huán)比下降，短纖庫存環(huán)比去庫。況且之前一直下游在挺價，成本端近期偏強，短纖我們建議也是逢低做多。
3. ◆策略建議及風(fēng)險提示
1.策略建議：逢低做多。
2.風(fēng)險提示：成本塌陷；需求不急預(yù)期；宏觀情緒轉(zhuǎn)弱
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