>> 五礦期貨-能源化工日報-240708
| 上傳日期： |
2024/7/8 |
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| 5476KB |
| 格式： |
pdf 共38頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李晶,劉潔文,張正華 |
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原油
WTI主力原油期貨收跌0.16美元，跌幅0.19%,報83.44美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌0.59美元，跌幅0.79%，報86.86美元/桶；INE原油期貨收跌0.55%，報632.0元。油價自周一大幅沖高后有所回落。隨著時間進入三季度，除了供應(yīng)端影響因素，投資者也將進一步關(guān)注消費旺季全球市場需求層面的表現(xiàn)，周三EIA數(shù)據(jù)顯示美國煉廠原油消耗量環(huán)比回升，柴油、汽油去庫大幅超預(yù)期，在美國消費旺季階段汽柴消費高于2023年同期水平。油價強勢格局仍沒有結(jié)束跡象，有繼續(xù)沖高可能。但資金從當(dāng)前位置繼續(xù)推漲油價相對難度提升，短期油價仍可能維持高位震蕩。當(dāng)前價格從風(fēng)險收益比角度考慮繼續(xù)追高操作不再是好選擇，建議投資者加強風(fēng)控，防范市場情緒降溫。注意節(jié)奏把握，謹慎參與。
甲醇
7月5號09合約跌24，報2540，現(xiàn)貨跌8，基差-13。供應(yīng)端開工進一步回落，短期仍有新增檢修裝置，煤價走低疊加內(nèi)地現(xiàn)貨走強，企業(yè)利潤明顯改善，由于煤炭表現(xiàn)弱勢，甲醇成本支撐相對有限。需求端烯烴開工繼續(xù)回落，傳統(tǒng)需求進入淡季，整體需求仍季節(jié)性走低為主，短期難有好轉(zhuǎn)預(yù)期。庫存來看，華東與華南同步累庫，港口庫存再度大幅走高，內(nèi)地企業(yè)庫存有所去化，壓力相對較小。整體看社會庫存水平邊際走高。甲醇淡季下游停車降負，需求回落明顯，下游弱勢未改，但隨著利空逐步出盡，預(yù)計甲醇下行空間有限，單邊逢低關(guān)注01合約做多機會
尿素
7月5號09合約跌6，報2136，現(xiàn)貨維穩(wěn)，基差+154。供應(yīng)端檢修裝置回歸，日產(chǎn)走高，后續(xù)預(yù)計小幅波動為主，現(xiàn)貨走強，企業(yè)利潤走高，三季度新增產(chǎn)能釋放較多，預(yù)計供應(yīng)壓力仍將逐步回升。需求端短期農(nóng)需追肥仍有支撐，但復(fù)合肥與三聚氰胺走弱，印標(biāo)更多為情緒上影響，實際國內(nèi)參與有限，需求后續(xù)仍將走弱為主。庫存方面，雨水增多，農(nóng)業(yè)追肥備肥推進，企業(yè)庫存再度走低，已至同期低位水平，低庫存對現(xiàn)貨仍有支撐。港口庫存在出口未有實質(zhì)性放開之前維持窄幅震蕩為主?？傮w來看，短期低庫存與農(nóng)業(yè)追肥支撐，現(xiàn)貨表現(xiàn)偏強，但后續(xù)隨著供應(yīng)的恢復(fù)以及需求的走弱，國內(nèi)尿素難改過剩格局，策略方面逢高關(guān)注空配機會
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