>> 廣發(fā)期貨-鐵合金期貨周報：硅鐵累庫，錳硅多空博弈加劇-240707
| 上傳日期： |
2024/7/8 |
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| 2725KB |
| 格式： |
pdf 共41頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
徐藝丹 |
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硅鐵盤面震蕩偏弱運行。供應端，目前廠家即期利潤較前期已有明顯收縮，陜西、寧夏等地減產(chǎn)檢修增多，短期硅鐵產(chǎn)量見頂回落。需求端，鐵水復產(chǎn)逐步見頂?shù)杂型S持高位，煉鋼需求邊際向上空間有限，河鋼新一輪招標量環(huán)比基本持平，關(guān)注后續(xù)定價。非鋼需求方面，金屬鎂出口在運力短缺下短期難有改善，國內(nèi)需求亦疲軟，金屬鎂產(chǎn)量環(huán)比回落；硅鐵價格回落后出口利潤有所修復，但海外粗鋼增速轉(zhuǎn)弱，價格優(yōu)勢仍是決定出口的關(guān)鍵。成本端，蘭炭跟隨煤炭價格轉(zhuǎn)弱短期但難以大幅下行，產(chǎn)區(qū)電價持穩(wěn)。綜合來看，目前硅鐵估值回歸合理區(qū)間，供過于求是現(xiàn)階段現(xiàn)實，廠家?guī)齑孓D(zhuǎn)為累庫。但產(chǎn)區(qū)利潤回落及需求淡季下，硅鐵轉(zhuǎn)為減產(chǎn)，供應調(diào)節(jié)更為靈活及敏感，預計后續(xù)硅鐵仍將維持季節(jié)性累庫，產(chǎn)區(qū)利潤回落下供需難以累積重大矛盾。關(guān)注河鋼定價，預期短期硅鐵維持震蕩運行，區(qū)間參考6500-7200。
本周策略
高位盤整，區(qū)間參考6500-7500
上周策略
高位盤整，區(qū)間參考7000-7500
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