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報(bào)告內(nèi)容摘要:
　　提示要點(diǎn)：近期來看油價的回暖對化工品仍然具有成本支撐，但是目前淡季逐漸深入，終端織機(jī)開工率偏弱，況且聚酯漲幅已經(jīng)很大，供應(yīng)端也有回升預(yù)期，在目前多單尚有不錯盈利的同時我們建議逢高減持。
　　PTA：原料端，油強(qiáng)煤弱。供需方面，據(jù)CCF報(bào)道，恒力大連250萬噸PTA裝置檢修，海南逸盛200萬噸裝置恢復(fù)正常，蓬威90萬噸PTA裝置已出優(yōu)等品，負(fù)荷提升，個別裝置小幅波動，至周四PTA負(fù)荷調(diào)整至77.1%。月底月初有部分裝置檢修，也有個別裝置開啟，同期其他裝置負(fù)荷有調(diào)整或修正，綜合來看聚酯負(fù)荷有所下滑，初步核算國內(nèi)大陸地區(qū)聚酯負(fù)荷在87.7%附近。PTA企業(yè)庫存去庫，目前為3.83天。目前PTA的基本較為一般，自身驅(qū)動不大。
　　乙二醇：原料端，油強(qiáng)煤弱。供需方面，據(jù)CCF報(bào)道，中國大陸地區(qū)乙二醇整體開工負(fù)荷在65.54%（環(huán)比上期上升0.54%），其中草酸催化加氫法（合成氣）制乙二醇開工負(fù)荷在69.06%（環(huán)比上期下降1.08%）。月底月初有部分裝置檢修，也有個別裝置開啟，同期其他裝置負(fù)荷有調(diào)整或修正，綜合來看聚酯負(fù)荷有所下滑，初步核算國內(nèi)大陸地區(qū)聚酯負(fù)荷在87.7%附近。華東主港地區(qū)MEG港口庫存約74.0萬噸附近，環(huán)比上期下降0.9萬噸。目前乙二醇供需緊平衡，整體區(qū)間內(nèi)逢低做多為主，注意供應(yīng)增長后庫存累庫的風(fēng)險(xiǎn)。
　　短纖：跟隨成本端波動居多，上周乙二醇和PTA還是有幾天回落。隨著淡季繼續(xù)以及終端開工率下降，短纖開工率環(huán)比下降到85%，短纖庫存目前為13.6天，環(huán)比累庫。
　　策略建議：多單逢高減持。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：成本塌陷，需求不及預(yù)期，宏觀情緒轉(zhuǎn)弱