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投資要點：
　　市場表現(xiàn)：
　　上周（7月1日至7月5日）醫(yī)藥生物板塊整體上漲0.11%，在申萬31個行業(yè)中排第10位，跑贏滬深300指數(shù)0.99個百分點。年初至今，醫(yī)藥生物板塊整體下跌21.00%，在申萬31個行業(yè)中排第26位，跑輸滬深300指數(shù)21.00個百分點。當前，醫(yī)藥生物板塊PE估值為24.0倍，處于歷史低位水平，相對于滬深300的估值溢價為109%。上周子板塊中，中藥、化學制藥上漲，漲幅分別為1.54%、1.37%；其余子板塊均下跌，跌幅第一的為醫(yī)療器械（-1.55%）。個股方面，上周上漲的個股為282只（占比59.7%）；漲幅前五的個股分別為長藥控股（100.0%），*ST吉藥（23.5%），向日葵（20.9%），德展健康（16.3%），圣達生物（15.4%）。
　　市值方面，當前A股申萬醫(yī)藥生物板塊總市值為5.56萬億元，在全部A股市值占比為6.60%。成交量方面，上周申萬醫(yī)藥板塊合計成交額為2075億元，占全部A股成交額的6.80%，板塊單周成交額環(huán)比下降2.74%。主力資金方面，上周，醫(yī)藥行業(yè)整體的主力資金凈流出合計為42.70億元，在申萬一級行業(yè)中排名第28位。
　　行業(yè)要聞：
　?。?）7月4日，國務院辦公廳印發(fā)《政府采購領域“整頓市場秩序、建設法規(guī)體系、促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展”三年行動方案（2024—2026年）》的通知。行動方案提出將深入開展“整、建、促”三年行動。其中，促進產(chǎn)業(yè)中提出：1）構建符合國際規(guī)則的政府采購支持創(chuàng)新政策體系。支持科技創(chuàng)新，充分發(fā)揮市場機制作用，綜合運用強制采購、優(yōu)先采購、訂購首購、發(fā)布需求標準等措施，推進創(chuàng)新產(chǎn)品應用和迭代升級，營造促進產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的良好生態(tài)。2）建立健全政府采購合作創(chuàng)新采購制度。以采購人應用需求為導向，以公平競爭以及采購人與供應商風險共擔為基礎，實施訂購首購，建立創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)與應用推廣一體化的管理機制，發(fā)揮政府采購對創(chuàng)新的帶動作用，助力高質量發(fā)展。
　?。?）7月5日，國務院常務會議召開，審議通過《全鏈條支持創(chuàng)新藥發(fā)展實施方案》。會議指出，發(fā)展創(chuàng)新藥關系醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展，關系人民健康福祉。要全鏈條強化政策保障，統(tǒng)籌用好價格管理、醫(yī)保支付、商業(yè)保險、藥品配備使用、投融資等政策，優(yōu)化審評審批和醫(yī)療機構考核機制，合力助推創(chuàng)新藥突破發(fā)展。要調動各方面科技創(chuàng)新資源，強化新藥創(chuàng)制基礎研究，夯實我國創(chuàng)新藥發(fā)展根基。
　　投資建議：
　　上周醫(yī)藥生物板塊小幅回暖，跑贏大盤指數(shù)，中藥與創(chuàng)新藥關注度較高。近期國務院常務會議審議通過《全鏈條支持創(chuàng)新藥發(fā)展實施方案》，要全鏈條強化政策保障，合力助推創(chuàng)新藥突破發(fā)展。政策落地，將長期利好創(chuàng)新藥的發(fā)展。近兩個多月，板塊持續(xù)回調，估值已處于近五年的最低區(qū)位。長期來看，醫(yī)藥生物行業(yè)作為剛需性行業(yè)，創(chuàng)新藥械作為新質生產(chǎn)力的代表，行業(yè)長期保持穩(wěn)健增長可期。我們認為，當前位置板塊性價比優(yōu)勢明顯，宜適當樂觀積極布局，重點關注成長性較高，現(xiàn)金流充沛，負債率低的優(yōu)質個股。
　　個股推薦組合：科倫藥業(yè)、特寶生物、貝達藥業(yè)、千紅制藥、博雅生物、老百姓、海爾生物；
　　個股關注組合：羚銳制藥、榮昌生物、開立醫(yī)療、安杰思、諾泰生物、麗珠集團、華廈眼科等。
　　風險提示：行業(yè)政策風險；公司業(yè)績不及預期風險；藥械產(chǎn)品安全事件風險等。