久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

汽車內(nèi)飾織物材料標(biāo)桿企業(yè)，拓展新能源車企項(xiàng)目優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)。公司多年深耕汽車內(nèi)飾織物材料領(lǐng)域，產(chǎn)銷量、市占率穩(wěn)居國內(nèi)第一，并在上游的滌綸環(huán)保有色纖維材料、下游的座椅面套和座艙舒適系統(tǒng)等產(chǎn)品具備完善的產(chǎn)業(yè)布局。近年來公司持續(xù)拓展新能源車企項(xiàng)目優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，今年來自國內(nèi)外頭部新能源車企的多個(gè)項(xiàng)目量產(chǎn)，頂棚、織物超纖等產(chǎn)品有望貢獻(xiàn)收入彈性，強(qiáng)化公司織物材料龍頭地位。
　　生態(tài)合成革業(yè)務(wù)發(fā)展順利，受益環(huán)保需求提升、用車場景拓展等行業(yè)趨勢(shì)。汽車內(nèi)飾CMF設(shè)計(jì)中綠色低碳的環(huán)保理念持續(xù)提升，北美電動(dòng)車企、寶馬、起亞等海外品牌致力于降低真皮等動(dòng)物源材料的使用，而在國內(nèi)市場，隨著新勢(shì)力、自主品牌更加重視家庭、商務(wù)等用車新場景，降低VOC、提升車內(nèi)空氣質(zhì)量的需求提升，PU革等生態(tài)合成革應(yīng)用持續(xù)增加。公司2017年導(dǎo)入生態(tài)合成革產(chǎn)品后銷售收入穩(wěn)步增長，隨著客戶加大合成革的應(yīng)用，公司將持續(xù)受益于內(nèi)飾材料需求結(jié)構(gòu)變化下的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)。
　　超纖材料國產(chǎn)替代推動(dòng)百萬級(jí)配置下沉，持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)完善三大系列產(chǎn)品布局。超纖具備柔軟的觸感和高級(jí)的視覺效果，在頂棚、遮陽板、座椅、門板、立柱等區(qū)域使用可有效提升車內(nèi)空間質(zhì)感，已成為新勢(shì)力、自主品牌提升內(nèi)飾配置的重要方向，實(shí)現(xiàn)從賽車、高端商務(wù)車等百萬級(jí)車型的持續(xù)向下滲透。國產(chǎn)品牌的超纖材料較Alcantara、Ultrasuede、Dinamica等傳統(tǒng)的海外產(chǎn)品具備較強(qiáng)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，市場份額逐步提升。公司已擁有超纖革、超纖絨等產(chǎn)品，在內(nèi)飾材料領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)織物、合成革、超纖的完善產(chǎn)品布局。
　　參股芯投微布局射頻前端濾波器領(lǐng)域，合肥工廠投產(chǎn)在即。芯投微收購NSD，切入射頻前端，NSD擁有完整的設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)及自有晶圓廠的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)并不斷優(yōu)化，在IDM模式和芯片級(jí)、晶圓級(jí)封裝工藝等方面具備競爭優(yōu)勢(shì)，已多年穩(wěn)定量產(chǎn)。合肥工廠成立于2021年，主要面向國內(nèi)消費(fèi)類客戶，規(guī)劃產(chǎn)能為72億顆，項(xiàng)目一期實(shí)際于2022年年底開工建設(shè)，預(yù)計(jì)今年實(shí)現(xiàn)SAW濾波器投產(chǎn)及小批量出貨，并逐步提升產(chǎn)能至滿產(chǎn)狀態(tài)。芯投微有望打造國際領(lǐng)先的特色工藝IDM，中長期或?qū)⒃龊窆就顿Y收益。
　　投資建議：預(yù)計(jì)2024-2026年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.97億元、2.11億元、2.29億元，同比+3%、+7%、+9%，對(duì)應(yīng)EPS為0.13元、0.14元、0.16元，按照2024年7月8日收盤價(jià)計(jì)算，對(duì)應(yīng)PE為26X、24X、23X。首次覆蓋，給予“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；下游客戶汽車銷量不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格、光伏電站上網(wǎng)電價(jià)等波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)等。