>> 銀河期貨-黑色金屬每日早盤觀察-240708
| 上傳日期： |
2024/7/8 |
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| 617KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
丁祖超,萬一菁,戚純怡 |
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鋼材
【相關資訊】
1.美國6月非農就業(yè)人數(shù)增加20.6萬人，預估為增加19萬人，前值為增加27.2萬人。失業(yè)率意外攀升至4.1%，為2021年10月以來的最高水平。
2.6月北京、上海、廣州和深圳新建商品住宅成交面積均創(chuàng)年內單月新高，環(huán)比分別增加21%、66%、48%和38%，其中廣州和深圳成交量超過去年同期。
現(xiàn)貨價格：網(wǎng)價上海地區(qū)螺紋3520元（-20），北京地區(qū)3620（-10），上海地區(qū)熱卷3750元（-10），天津地區(qū)熱卷3660元（-10）。
【邏輯分析】
上周五受蒙煤3季度長協(xié)價格下調影響，黑色板塊大跌，其中煤焦領跌，夜盤整體維持震蕩走勢。5日鋼聯(lián)口徑建筑鋼材成交量為10.25萬噸，成交隨盤面下滑。上周MS數(shù)據(jù)公布，鐵水產(chǎn)量略降，五大材大幅減產(chǎn)，其中螺紋減產(chǎn)而熱卷仍然增產(chǎn)。卷螺表需同步下滑，熱卷降幅更大；鋼材整體累庫，但廠庫向社庫轉移，整體壓力不大，鋼材基本面受暴雨及高溫天氣進一步下滑，鋼廠出現(xiàn)虧損，生產(chǎn)意愿不足，導致鋼材產(chǎn)量降幅較大。由于廢鋼性價比低于鐵水，導致短流程鋼加速減產(chǎn)，供應壓力減輕。目前鋼廠利潤持續(xù)收縮，預計鐵水繼續(xù)增產(chǎn)空間不大。根據(jù)7月高爐和電爐生產(chǎn)計劃，未來粗鋼將繼續(xù)減產(chǎn)，但梅雨季節(jié)過后高溫天氣來臨，鋼材下游需求同樣面臨下滑，鋼材或維持供需雙弱格局。近期鋼材矛盾仍在累計，市場受宏觀預期影響大，預計三中全會前維持震蕩的走勢。但之后，將隨著淡季的來臨黑色板塊整體維持偏空的趨勢。7月三中全會以及中央政治局會議預期仍存，目前市場處于政策真空期，以基差而言盤面估值偏高。
【交易策略】
1.單邊：維持震蕩走勢
2.套利：建議逢高做空卷螺差繼續(xù)持有
3.期權：買入比例看漲期權，RB2408賣出2倍3350P，買入1倍3550C繼續(xù)持有
(姓名：戚純怡投資咨詢證號：Z0018817以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)。)
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