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行情回顧：本周（7月1日-7月5日）家用電器（SW）指數(shù)下跌2.82%，表現(xiàn)弱于滬深300指數(shù)（-0.88%）,收益率在一級(jí)行業(yè)中位列第27位。截止7月5日，家電指數(shù)累計(jì)年收益率為6.12%，跑贏滬深300指數(shù)4.80個(gè)百分點(diǎn)。從家電行業(yè)各細(xì)分板塊來看，本周白色家電/黑色家電/小家電/廚衛(wèi)電器/照明設(shè)備Ⅱ/家電零部件Ⅱ收益率分別為-2.81%、-5.08%、-3.82%、-1.29%、-2.68%、-0.75%，家電零部件及廚衛(wèi)板塊跌幅相對(duì)較小，黑電板塊回調(diào)較深。
　　北向資金對(duì)板塊配置力度降低。本周（7.1-7.5）北向資金在家用電器板塊持股市值下降了2.96%，持股總數(shù)達(dá)38.37億股，比上周減少0.51億股，降幅為1.32%。截止本周五，家用電器板塊陸股通持股占流通市值比例為10.58%，環(huán)比小幅下滑，但在各行業(yè)中仍位列第一。
　　節(jié)后空調(diào)銷售疲軟，掃地機(jī)景氣復(fù)蘇延續(xù)。2024年第26周（ 2024-6-24~2024-6-30）空調(diào)/冰箱/洗衣機(jī)的線上零售額和銷量同比變化分別為-37.25%/-32.69%、+9.77%/+2.31%、+11.22%/+6.69%，618釋放消費(fèi)需求，大促后回歸平淡。黑電方面，彩電量價(jià)齊升，線上零售額和銷量同比分別增長18.37%和6.36%，均價(jià)同比提升11.29%。環(huán)境電器方面，掃地機(jī)器人、洗地機(jī)、凈飲機(jī)、凈水器線下銷售增長明顯，其中掃地機(jī)器人零售額和銷量同比分別增長120.64%和112.19%。
　　投資建議：隨著未來擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)政策逐步發(fā)力，家電內(nèi)需有望得到支撐，疊加海外庫存逐步去化，出口改善態(tài)勢有望延續(xù)，家電行業(yè)景氣度有望延續(xù)復(fù)蘇，當(dāng)前板塊估值依然具備安全邊際。建議關(guān)注三條投資主線，一、有望受益于內(nèi)外銷改善的白電龍頭，推薦美的集團(tuán)（ 000333.SZ ）和海爾智家（600690.SH）；二、有望受益于行業(yè)格局優(yōu)化的廚電龍頭，推薦老板電器（002508.SZ）；三、積極推動(dòng)渠道拓展、加快新品投放的清潔電器，推薦石頭科技（688169.SH）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；以舊換新政策落實(shí)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)品銷售不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。