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策略摘要
　　中性：企業(yè)出廠報(bào)價(jià)不斷下滑，價(jià)格走低下市場(chǎng)成交有所好轉(zhuǎn)。上游工廠晉豐、烏蘭、金新預(yù)計(jì)未來(lái)將陸續(xù)停車檢修，供應(yīng)端有縮減預(yù)期。目前為農(nóng)業(yè)水稻、玉米追肥需求階段，而工業(yè)下游需求三聚氰胺產(chǎn)能利用率仍處低位，尿素企業(yè)庫(kù)存維持低位，企業(yè)待發(fā)訂單有所累積。預(yù)計(jì)尿素區(qū)間震蕩為主。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　市場(chǎng)：七月九日，尿素主力收盤(pán)2088元/噸（ -7 ）；河南小顆粒出廠價(jià)報(bào)價(jià)：2260元/噸（ -50 ）；山東地區(qū)小顆粒報(bào)價(jià)：2280元/噸（ 0 ）；江蘇地區(qū)小顆粒報(bào)價(jià)：2300元/噸（ -10 ）；小塊無(wú)煙煤1070元/噸（ 0 ），尿素成本1754元/噸（ 0 ），出口窗口-127元/噸（ 10 ）。
　　供應(yīng)端：截至七月五日，企業(yè)產(chǎn)能利用率82.62%（2.56%）。樣本企業(yè)總庫(kù)存量為23.10萬(wàn)噸（ -2.46 ），港口樣本庫(kù)存量為14.10萬(wàn)噸（ -0.40 ）。
　　需求端：截至七月五日，復(fù)合肥產(chǎn)能利用率28.04%（-5.73%）；三聚氰胺產(chǎn)能利用率為59.53%（4.20%）；尿素企業(yè)預(yù)收訂單天數(shù)4.29日（ -0.71 ）。
　　中性：七月九日，企業(yè)出廠報(bào)價(jià)不斷下滑，價(jià)格走低下市場(chǎng)成交有所好轉(zhuǎn)。上游工廠晉豐、烏蘭、金新預(yù)計(jì)未來(lái)將陸續(xù)停車檢修，供應(yīng)端有縮減預(yù)期。目前為農(nóng)業(yè)水稻、玉米追肥需求階段，而工業(yè)下游需求三聚氰胺產(chǎn)能利用率仍處低位，尿素企業(yè)庫(kù)存維持低位，企業(yè)待發(fā)訂單有所累積。預(yù)計(jì)尿素區(qū)間震蕩為主。
　　■策略
　　中性：企業(yè)出廠報(bào)價(jià)不斷下滑，價(jià)格走低下市場(chǎng)成交有所好轉(zhuǎn)。上游工廠晉豐、烏蘭、金新預(yù)計(jì)未來(lái)將陸續(xù)停車檢修，供應(yīng)端有縮減預(yù)期。目前為農(nóng)業(yè)水稻、玉米追肥需求階段，而工業(yè)下游需求三聚氰胺產(chǎn)能利用率仍處低位，尿素企業(yè)庫(kù)存維持低位，企業(yè)待發(fā)訂單有所累積。預(yù)計(jì)尿素區(qū)間震蕩為主。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　國(guó)內(nèi)出口政策、裝置檢修情況、庫(kù)存變動(dòng)情況、農(nóng)業(yè)需求情況