>> 華泰期貨-橡膠日報：市場觀望情緒濃重，期貨價格震蕩運行-240710
| 上傳日期： |
2024/7/10 |
大?。?/td>
| 2423KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
梁宗泰,陳莉 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
策略摘要
當前國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)整體生產(chǎn)呈現(xiàn)季節(jié)性增量為主，供應(yīng)逐步放大利空膠價。受限于成本利潤，以及天然乳膠供應(yīng)增量預(yù)期，下游工廠原料采買維持剛需為主，需求維持弱勢令膠價承壓。順丁橡膠方面，受原材料丁二烯市場的高位支撐，表現(xiàn)較為強勢，昨日順丁橡膠市場價格穩(wěn)中偏強。較上一交易日收盤價格上漲0-75元/噸。丁二烯市場保持高位，合成橡膠期貨走強，供貨商因謹慎心態(tài)選擇穩(wěn)價出貨，買方持觀望態(tài)度，交易商談面臨壓力。
核心觀點
■市場分析
天然橡膠：
現(xiàn)貨及價差：7月9日，RU基差-590元/噸（-30），RU與混合膠價差465元/噸（+55），煙片膠進口利潤-3009元/噸（+502），NR基差-218元/噸（-50 ）；全乳膠14125元/噸（+75），混合膠14250元/噸（+50），3L現(xiàn)貨14675元/噸（+100）。STR20#報價1695美元/噸（+5），全乳膠與3L價差-550元/噸（-25）；混合膠與丁苯價差-1250元/噸（+50）；
原料：泰國煙片63.33泰銖/公斤（-1.88），泰國膠水62.5泰銖/公斤（-1.00），泰國杯膠53.2泰銖/公斤（-0.80），泰國膠水-杯膠9.3泰銖/公斤（-0.20）；
開工率：7月5日，全鋼胎開工率為62.20%（-0.26%），半鋼胎開工率為79.39%（+0.08%）；
庫存：7月5日，天然橡膠社會庫存為122.3萬噸（-1.90），青島港天然橡膠庫存為493089噸（-4421），RU期貨庫存為225438噸（+2751），NR期貨庫存為158356噸（+2621）；
順丁橡膠：
現(xiàn)貨及價差：7月9日，BR基差335元/噸（+80），丁二烯上海石化出廠價13450元/噸（-350），順丁橡膠齊魯石化BR9000報價15400元/噸（0），浙江傳化BR9000報價15300元/噸（+200），山東民營順丁橡膠15050元/噸（0），BR非標價差-85元/噸（+120），順丁橡膠東北亞進口利潤-1222元/噸（+44）；
開工率：7月5日，高順順丁橡膠開工率為60.33%（+0.85%）；
庫存：7月5日，順丁橡膠貿(mào)易商庫存為2640噸（+80），順丁橡膠企業(yè)庫存為2.06噸（-0.04 ）；
策略
RU、NR中性。當前國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)整體生產(chǎn)呈現(xiàn)季節(jié)性增量為主，供應(yīng)逐步放大利空膠價。受限于成本利潤，以及天然乳膠供應(yīng)增量預(yù)期，下游工廠原料采買維持剛需為主，需求維持弱勢令膠價承壓。
BR中性。順丁橡膠方面，受原材料丁二烯市場的高位支撐，表現(xiàn)較為強勢，昨日順丁橡膠市場價格穩(wěn)中偏強。較上一交易日收盤價格上漲0-75元/噸。丁二烯市場保持高位，合成橡膠期貨走強，供貨商因謹慎心態(tài)選擇穩(wěn)價出貨，買方持觀望態(tài)度，交易商談面臨壓力。
風險
下游輪胎企業(yè)庫存變化情況、天膠庫存變化情況、海內(nèi)外天膠主產(chǎn)區(qū)供應(yīng)上量進度，國儲政策，丁二烯價格表現(xiàn)。
|
|
