>> 國泰君安期貨-鋅：供需雙弱，中短期區(qū)間震蕩-240710
| 上傳日期： |
2024/7/10 |
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| 569KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
莫驍雄 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
宏觀：據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲8月維持利率不變的概率為95.3%，降息25個基點的概率為4.7%。美聯(lián)儲到9月維持利率不變的概率為26.7%，累計降息25個基點的概率為70.0%，累計降息50個基點的概率為3.3%。(金十數(shù)據(jù)APP)
行業(yè)：五礦資源(01208.HK)公告，于2024年7月8日，賣方MMGDugald River Pty Ltd（公司間接全資附屬公司）與Minmetals North-Europe就賣方向Minmetals NorthEurope銷售該產(chǎn)品而訂立Dugald River鋅精礦銷售協(xié)議。數(shù)量：約10,000乾公噸該產(chǎn)品（賣方可選擇增加／減少10%）。MinmetalsNorth-Europe為公司最終控股股東中國五礦的全資附屬公司。Dugald River運營每年生產(chǎn)約360,000乾公噸鋅精礦。（五礦資源）
【趨勢強度】
鋅趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
當下鋅價偏基本面定價，礦端TC逐階下調(diào)侵蝕煉廠利潤，傳導至冶煉廠減產(chǎn)為價格提供支撐，然而需求尚處于淡季，下游補庫需求邊際收縮，社庫高位且暫未存在有效去化等因素亦較為顯著，為價格帶來上方壓力。中期角度，供需雙弱之下基本面矛盾鈍化，預計價格區(qū)間震蕩運行。不過，基于供應(yīng)端緊缺矛盾仍突出，可以逢低偏多思路對待。
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